希望出现5:5甚或2:8效应
《山水》石涛
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股市涨不上去,抱怨声四起。抱怨扩容过快就是其一。下面是关于上交所的统计,可见扩容是惊人的。
(1)目前上市公司的总数是2290,而2013年是953家,2002年是715家。目前的上市公司总数是2013年的2.4倍,是2002年的3.2倍。
(2)目前的流通市值是411380亿元,而2013年是136526亿元,2002年是7467亿元。目前的流通市值是2013年的3倍,是2002年的55倍。
涨不上去,或是稍一涨就顶不住,势必下跌。扩容阀门在管理层手里,而看来他们是缺乏对市场的理解和正确算法的,食肉者鄙,当该受到抱怨。
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目前市场过大水位不足的场景已是如此,改变非短时可行。而如果还要在市场上玩下去,希望市场出现5:5甚或2:8效应。
以沪深300为例。
目前沪深300的市盈率(TTM)为11.17倍,其中21家银行股的平均市盈率4.35倍(最低为3.4,最高为6.9);除去银行股,市盈率10倍以下的有42家;市盈率10倍至25倍以下的有120家;市盈率25倍至30倍以下的有20家;30倍以上的公司有80家(其中50倍至100倍以下的有29家,100倍以上的有13家);市盈率为负数的有14家。
很显然,300只股票里至少有一半甚或一大半是可以忽略掉的。雨露均沾,是股市涨不上去,也赚不到钱的另一个原因。雨露不均,让该得雨的得雨,指数不涨也当有赚钱的机会。
巴菲特讲,股市中只有一小撮优秀的股票,当他们处在便宜的价格时,才是值得投资的,而绝大数公司的股票是不值得买的,是可以忽略的。希望这能成为市场的共识——专注极少数既优秀又便宜的公司。
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