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伟大的投资者系列(十九)——拉尔夫•华格纳

文章来源:股票估值网 编译:君亮 孙洁2014-04-13成为付费会员|欢迎免费试用


      华格纳说,他不得不一直提醒自己,优质公司的股票表现也可能一般。

出生日期/地点
1933年,芝加哥
所属机构
•哈里斯合伙人
•橡果树基金
•华格纳资产管理公司
著名事件
华格纳因他的机智、以及担任橡果树基金总经理期间每季度致股东的信而闻名遐迩。橡果树基金是1970年至1988年期间美国业绩最突出的小盘成长型基金。

个人简介

      华格纳1955年毕业于麻省理工学院,先后获得学士和硕士学位。他一开始从事保险业,后来于1960年在芝加哥的哈里斯合伙人那里开始了他的投资生涯。他曾担任证券分析师和投资组合经理,1977年成立橡果树基金公司,出任该公司的投资组合经理和总裁,一直到2003年退休。在此期间,标准普尔500指数每年上涨12.1%,而橡果树基金的年度回报是16.3%。

投资风格

      华格纳在橡果树的投资方式很简单:长期持有资金实力强大、管理层具有企业家精神、公司业务易于理解的小型公司的股票,这样的小型公司可以从宏观经济趋势中获得最大的助力。华格纳喜欢棒球的本垒打而非一垒打,他曾经说过:“如果你正在寻求一次本垒打,希望在5年、10年或更长时间作一项大的投资,那打出这样的好球并取得最终胜利的唯一途径,就是确定一家拥有真正长期优势的公司,并去投资它。”

      华格纳采用了根据“主题”进行投资的理念。打比方说,如果他在加州淘金热期间进行投资,他一定不会投资黄金债券,而是会选择那些向开矿者销售矿工镐和铁锹的公司。毕竟一座矿山的开发最多也就持续几个月,但淘金者却会持续地在各地寻找和挖掘黄金。

      据报道,华格纳对投资信息是一个贪婪的消费者。在评估一家公司是否值得投资时,他主要参照下列参数:

      •公司的产品和服务有一个成长的市场 
      •公司要有占主导地位的市场份额 
      •优秀的管理 
      •易于理解的业务 
      •公司要有出色的营销技能 
      •高水平的客户服务 
      •在该公司有获得大量股份的机会 
      •资产负债表状况良好 
      •价格要有吸引力 

      最后,华格纳说,他不得不一直提醒自己,优质公司的股票表现也可能一般。

著述

      •《狮子王国里的斑马》  拉尔夫•华格纳,埃弗雷特•马特林(1999)

语录

      “一项有吸引力的投资,必须具有能够持续5年或更长时间的良好特征。”

      “所谓机会,就是事情有了明显的改变,以至于30年前给你带来成功的一切现在已经不起作用了。我认为把注意力放在规模较小的公司上,你就更有机会赶上下一波的趋势。”

      “如果你相信自己或其他人可以通过一个系统来预测未来的股市,那你就成了个笑话。”

      “自工业革命以来,去下游——投资于那些受益于新技术的企业,而不是投资于技术公司本身——往往是更明智的策略。”


      要成为一个成功的投资者,需要教育、耐心,甚至可能还需要一点运气。
      纵观历史,市场年平均回报率大约为12%。本文将为您介绍的这些偶像们,都位处金融世界之顶峰,每一位都有远超市场的表现。他们都在成功中赚得了自己的财富,而且在许多情况下,他们也帮助数以百万计的人们实现了类似的回报。

      在投资理念和交易策略上,这些投资者各不同,一些人善用创新的方法来分析他们的投资,而有一些人则几乎完全依靠直觉来挑选股票,但他们持续战胜市场的能力却并没有差别。
      阅读本文,可以更多地了解这些出色的投资者,以及他们是如何获得财富的。
      本系列文章主要包括以下内容,本站会逐期为您一一呈现。
 
序号
文章内容
1
伟大的投资者:约翰(杰克)·伯格
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10
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11
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12
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14
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