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伟大的投资者系列(十七)——迈克尔•斯坦哈特

文章来源:股票估值网 编译:君亮 孙洁2014-03-29成为付费会员|欢迎免费试用
 
    
          斯坦哈特语录:“我一直采用基本面分析。但在很多时候,我投资的时间架构都很短”。
 
出生日期/地点
1941年,纽约州基斯科山
所属机构
•卡尔文·布洛克共同基金
•利布·罗兹证券公司
•斯坦哈特合伙人公司
著名事件
在华尔街,斯坦哈特合伙人公司取得的业绩记录至今仍未被打破:24%的年均复合回报率。在超过28年的时间里,这一直是标准普尔500指数的两倍以上。更为惊人的是,斯坦哈特用以创造这一纪录的投资组合中不仅包括股票、债券、短期和长期期权,还有货币,持有时间从30分钟到30天不等。可以说,迈克尔·斯坦哈特几乎在所有的投资工具上都掌握了一定的投资诀窍。
 
个人简介
 
      十几岁的时候,迈克尔·斯坦哈特就开始阅读股票图表,并出入经纪行。16岁时,他高中毕业,随后仅用三年时间就完成了在沃顿金融学院的学习,于1960年毕业。
 
      毕业后,他开始了在华尔街的职业生涯,先后在卡尔文·布洛克共同基金公司和利布·罗兹证券公司担任研究员和分析师的工作。1967年,斯坦哈特与其他两位在投资领域崭露头角的新星,霍华德·贝尔科维奇和杰洛德·法因,在纽约创立了一个对冲基金公司,取名为斯坦哈特·法因·贝尔科维奇公司。在斯坦哈特的指导下,公司持续成功地把握了宏观市场的走势,并据此调整证券交易策略以适应于具体的市场情况。1979年,贝尔科维奇和法因退出了合伙公司,公司因而更名为斯坦哈特合伙人公司。
 
      1994年,由于利率的走势不利,斯坦哈的基金亏损了30%,但在随后的1995年,他的基金获益21%,成功从1994年的损失中恢复过来。也是在1995年,斯坦哈特决定在自己的财富和名声都达到巅峰的时候结束自己的职业生涯。
 
      在这之后,他转向了慈善活动,并担任一些学校,如纽约大学、宾夕法尼亚大学、布兰迪斯大学的董事会成员。他还担任智慧树投资公司的董事,这是一家位于纽约的资产管理公司,是交易型开放式指数基金的发起者。
 
 
      斯坦哈特具有长期投资者的眼光,但在大多数情况下,他都以短期交易策略进行投资。他采用兼收并蓄的证券组合来赌市场走势,并有一个强大的交易员和分析师团队作为后援。正如上面提到的,他强调宏观的资产配置,这也是他最大的收益来源。《柯克报告》的出版人查尔斯·柯克从斯坦哈特2004年6月的一次演讲中总结了斯坦哈特的“投资规则”。这些规则表明,即使很成功的对冲基金投资者仍需脚踏实地:
 
      • 犯错要尽早。早年的惨痛教训越多,以后你就越少犯错。
 
      • 始终要以你喜欢做的事作为你的谋生职业。
 
      • 要保持智慧上的优势。研究的关键是收集尽可能多的数据,以便比别人更早感知大势的变化。
 
      • 即使信息不充分,也要做出正确的决策。你永远不可能获得你所需要的全部信息。重要的是你如何利用所掌握的信息。
 
      • 一定要相信自己的直觉,它类似于一个隐藏在脑海中的超级计算机。如果你给它机会,它可以帮助您在正确的时间做正确的事情。
 
      • 不要做小的投资。如果你打算把钱置于风险之中,那就要确认有足够高的回报,以此证明你在投资决策中付出的时间和精力是值得的。
 
著述
 
      •《我不是多头——短线大师斯坦哈特回忆录》 迈克尔·斯坦哈特(2001)
 
语录
 
      “1967年向我的公司投资一美元,那到1995年我关闭公司时,它就值481美元;而如果你把这一美元投资于标准普尔指数型基金的话,到那一天它只值19美元。”
 
      “我一直采用基本面分析。但在很多时候,我投资的时间架构都很短。”
 
      “我做了数量巨大的交易,并不总是为了盈利,有时也是通过这些交易来寻找其他的机会,这些交易使我感受到很多东西。可以说,交易只是一种催化剂。”
 
      “投身于如此瞬息万变的(证券交易)业务,尽可能每天都能按点回家,以及赚到了钱,这些都让我觉得很满足。”
 
 
       要成为一个成功的投资者,需要教育、耐心,甚至可能还需要一点运气。
      纵观历史,市场年平均回报率大约为12%。本文将为您介绍的这些偶像们,都位处金融世界之顶峰,每一位都有远超市场的表现。他们都在成功中赚得了自己的财富,而且在许多情况下,他们也帮助数以百万计的人们实现了类似的回报。

      在投资理念和交易策略上,这些投资者各不同,一些人善用创新的方法来分析他们的投资,而有一些人则几乎完全依靠直觉来挑选股票,但他们持续战胜市场的能力却并没有差别。
      阅读本文,可以更多地了解这些出色的投资者,以及他们是如何获得财富的。
      本系列文章主要包括以下内容,本站会逐期为您一一呈现。
 
序号
文章内容
1
伟大的投资者:约翰(杰克)·伯格
2
伟大的投资者:沃伦·巴菲特
3
伟大的投资者:大卫·德雷曼
4
伟大的投资者:菲利普·费雪
5
伟大的投资者:本杰明·格雷厄姆
6
伟大的投资者:威廉姆·格罗斯
7
伟大的投资者:卡尔·伊坎
8
伟大的投资者:杰西·利弗莫尔
9
伟大的投资者:彼得·林奇
10
伟大的投资者:约翰·内夫
11
伟大的投资者:比尔·米勒
12
伟大的投资者:威廉·J·奥尼尔
13
伟大的投资者:朱利安·罗伯逊
14
伟大的投资者:托马斯·罗·普莱斯
15
伟大的投资者:杰姆斯·斯莱特
16
伟大的投资者:乔治·索罗斯
17
伟大的投资者:迈克尔·斯坦哈特
18
伟大的投资者:约翰·邓普顿
19
伟大的投资者:拉尔夫·旺格

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