达实智能：智慧医疗快速成长，智慧交通业务或迎来拐点

要点：1、业绩表现低于预期。2018年1季度公司实现营收3.78亿元，同比下降15.93%；实现扣非后净利润3102.2万元，同比下降20.05%。近年来公司逐渐将资源向智慧医疗聚焦，智能交通业务持续承压下滑，并拖累业绩表现。公司预计2018年上半年净利润在9320.38万元至12427.18万元之间，同比增长-10%至20%，业绩在2季度有所回升。回顾2017年业绩表现，2017年公司实现营收25.72亿元，同比增长4.7%；实现扣非后净利润3.02亿元，同比增长17.25%。营收增速放缓，主要是智慧交通业务大幅下滑所致。此外，2017年公司利润分配预案为每10股派现0.3元（含税）。
    2、主业聚焦智慧医疗，订单充裕，成长迅速。公司近年来加速发展智慧医疗业务，2017年实现营收9.15亿元，同比增长18.24%，逐渐替代智慧交通，成为公司第二大核心业务。其中，子公司久信医疗2017年实现营收6.93亿元，实现净利润8419万元，同比分别增长11.92%和12.77%，在数字化手术与洁净手术室行业市场占有率稳居第一，未来有望保持较快增长。2017年公司签约遵义医学院第二附属医院信息化项目，合同额达5596万元；签约洪泽湖医养融合体等智慧医院PPP项目合同额达22.7亿元；南智慧医疗PPP项目顺利推进。此外，2018年5月8日公司公告中标眉山市中医医院迁建项目一期工程中央空调、电梯等设备采购项目，中标金额为1.94亿元。未来智慧医疗订单充足，有望助力公司智慧医疗业务快速增长。
    3、传统智慧建筑业务保持较快增长。公司传统智慧建筑及节能业务2017年实现营收14.14亿元，同比增长35.65%，仍是公司主要业绩增长来源。公司与恒大等销售额前十的地产商均建立了合作关系，订单持续快速增长，未来发展可期。
    4、与腾讯签订战略合作协议，智慧交通业务有望重回成长通道。受2016年订单大幅减少等因素影响，2017年智慧交通业务实现营收1.38亿元，同比下降72.34%。订单减少的主要原因是公司优势地区项目建设启动延后，市场预计随着上海、成都等项目在2017年签订，今年下半年智慧交通业务订单有望回升。与此同时，2018年4月公司公告其与腾讯及财付通签订了《“智慧交通”创新应用合作框架协议》，三方将在“智慧交通”软硬件解决方案领域结成重要合作伙伴。5月11日公司在互动平台表示，与腾讯、财付通就微信乘车码改造项目签订了《深圳地铁9、11号线乘车码改造项目合同》，合同约定对深圳地铁9、11号线内所有车站内既有闸机、半自动售票机（BOM）、生产网
络进行改造，共涉及257个通道、半自动售票机（BOM）145台。未来有望将改
造项目向其他城市地铁推广，推动智慧交通业务重回成长通道。（2018-5-16）

公司及经营概况：成立于1995年，2010年上市，是国家级高新技术企业、国家火炬计划软件产业基地骨干企业。公司具有原始创新能力，拥有自主知识产权，拥有21项国家授权专利及29项软件著作权。主要业务包括智慧建筑及节能、智慧交通和智慧医疗。2017年各项业务的营收占比分别为54.97%、5.36%和35.57%。实际控制人为董事长兼总经理刘磅（持有公司20.64%股权）。员工2412人；地址：深圳市南山区高新技术产业园达实智能大厦；电话：0755-26525166；传真：0755-26639599；网站：www.chn-das.com。