湖北宜化:量价齐升,未被充分估值
———每周强力买入
湖北宜化:2011年8月19日的股价:22.48元 — 买入。
买入理由:
指标名称 | 结果 | 评价 |
成长动能排名 | 1 | 优 |
安全性排名 | 1 | 优 |
JW4点股价方位 | A | 优 |
PE | 15 | 优 |
PEG | 0.43 | 优 |
其他指标 | PB:3.46 | 优 |
2、关键数据
2.1、营收、盈利及盈利能力:
注:08-10年为历史财务数据,11-13年为预测数据
指标名称 | 08年 | 09年 | 10年 | 11年 | 12年 | 13年 | 评价 |
营收(百万元) | 7131 | 8761 | 11545 | 15818 | 18958 | 21414 | 连年增长 |
盈利(百万元) | 202 | 210 | 533 | 836 | 1068 | 1288 | 连年增长 |
净利润率(%) | 2.8 | 2.4 | 4.6 | 5.3 | 5.6 | 6.0 | 基本连年提升 |
净资产收益率(%) | 10.8 | 10.2 | 19.6 | 26.8 | 26.5 | 25.0 | 稳定提升,健康维持 |
小结:在08-09年的业绩低潮期,公司营利水平显著下降,但营收依然保持增长,2010年受益于主营产品价格上涨,一举收复此前失地,并完全超过08年及以前业绩。不断扩张的低成本产能是公司继续快速增长的基础。
2.2、过去4个季度的营收和盈利与上年同期比较:
指标名称 | 09Y3Q /10Y3Q |
09Y4Q /10Y4Q |
10Y1Q /11Y1Q |
10Y2Q /11Y2Q |
评价 |
营收(百万元) | 2225 / 3248 | 2386 / 3278 | 2327 / 3209 | 2692 / 4124 | 连续同比正增长 |
盈利(百万元) | 51 / 79 | 65 / 156 | 159 / 137 | 140 / 308 | 连续同比正增长 |
小结:除了今年1季度因为煤化工产品利润下降及新公司生产波动,导致利润下滑外,最近的8个季度,公司的营收和盈利都保持着大幅度的同比正增长,成长迅速,动能充沛。
3、市场预期及估值
3.1、湖北宜化未来两三年的盈利年复合增速有望保持在34%左右,公司自身和市场都一致预期如此,湖北宜化的历史也证明它完全具有这种能力。
3、市场预期及估值
3.1、湖北宜化未来两三年的盈利年复合增速有望保持在34%左右,公司自身和市场都一致预期如此,湖北宜化的历史也证明它完全具有这种能力。
3.2、在《股票估值500》中收录的5只化肥类公司中,目前公司PE和PS最低,分别为15倍和0.79,虽然PB不是最低,但与前两者都处于公司近几年的中低位水平,安全边际颇大。
3.3、总的来看,公司在同行中表现突出,成长性良好,目前估值偏低。公司在君亮估值中成长动能排名和安全性均为1,股价处于君亮估值JW4点股票图谱的A点位置。本期对其合理买入价和预期目标价做了相应调整,详情参见《股票估值500•个股报告》最新的29期中的湖北宜化个股报告。
3.3、总的来看,公司在同行中表现突出,成长性良好,目前估值偏低。公司在君亮估值中成长动能排名和安全性均为1,股价处于君亮估值JW4点股票图谱的A点位置。本期对其合理买入价和预期目标价做了相应调整,详情参见《股票估值500•个股报告》最新的29期中的湖北宜化个股报告。
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