洲明科技:业绩表现符合预期,携手巴可电子加速国际化进程
“洲明科技” 的分类与估值
成长性评级: | |
安全性评级: | |
本期估值: | |
内在价值线: | 请登录或注册 |
报告日期: | 2019-11-08 |
点击获取完整的估值报告 |
最新简述
要点:1、业绩表现符合预期,持续较快增长。2019年前三季度公司实现营收40亿元,同比增长25.58%;实现扣非后净利润3.77亿元,同比增长21.2%。其中,3季度单季实现营收14.58亿元,同比增长26.75%;实现扣非后净利润1.43亿元,同比增长22.12%。业绩保持较快增长,主要得益于:a)LED小间距产品在国内需求持续增加,国内业务快速增长;b)去年收购的多家LED照明标的公司表现良好,带动照明业务快速增长;c)积极拓展MiniLED、电影屏幕和智慧路灯等新市场。
2、携手巴可电子,国际化布局有望加速。今年9月公司公告,实际控制人林洺锋先生于9月9日签署了《股份转让协议》,拟将其所持有的4589.29万股无限售流通股,以9.16元/股的价格通过协议转让给巴可电子,出让股份占剔除回购股份数量后上市公司总股本的5%。据悉,巴可电子是BarcoNV在香港注册的全资子公司,BarcoNV在图像、视频处理及LED整体解决方案等方面具有业内领先的技术优势,以往在国际市场上公司与BarcoNV互为竞争对手。本次联姻后,洲明科技将有望借助巴可电子的解决方案、全球销售渠道优势,在控制室、AR/VR、医疗、电影等专业LED显示屏市场实现快速发展,并打开上述细分产品的境外市场,BarcoNV则将借助洲明科技在产品制造、创新体系及技术积累等方面的领先优势,进一步增强其全球竞争力。
3、小间距LED景气度仍高,LED显示业务保持较快增长。GGII研究数据显示,小间距产品已成为LED显示屏增长的主要动力,预计2018年至2020年中国小间距LED显示屏市场规模复合增长率将达44%左右,主要是受益于LED小间距显示对传统LCD、DLP拼接屏的替代,以及在应急、安防、市政、会议、医疗、航天等细分市场的应用增多,小间距LED渗透率持续提升。市场预计今年上半年公司小间距产品实现营收约12亿元,同比增长24%,3季度仍保持较快增速。此外,截止今年3季度末,公司在建工程达3.61亿元,同比增长190%,较2季度末增长近1亿元,预计主要是公司加速大亚湾二期厂房的建设。明年初有望建成投产,届时公司LED显示屏产能将扩大40%,抢占更多市场份额。
4、照明业务表现良好,智能路灯项目开始落地。今年上半年公司LED专业照明和景观照明份实现营收1.98亿元和4.51亿元,同比增长44%和83%,预计3季度仍保持较快增长。其中,景观照明方面,期内公司顺利完成青岛港区亮化项目、淮安运河大桥夜景亮化工程等项目,使得景观照明实现高速增长,在建国70周年、抗战胜
利75周年等大事件驱动下,未来有望继续快速增长。专业照明方面,公司主推智慧
路灯产品。根据OFweek产业研究院统计,2018年我国智慧灯杆建设规模达到6500根,
整体市场规模还较小,但在智慧城市建设不断推进及5G商业化浪潮的推动下,智慧
灯杆作为5G微基站的天然搭配,预计未来两三年将会实现突破性增长。今年8月公
司以综合评分第一的成绩中标深圳前湾一路智慧路灯建设项目,并在同月进入华为
“智慧灯杆”品类的供应商名录。表明公司在国内智能路灯领域具备技术和市场竞
争优势,未来有望获得更多的项目订单。(2019-11-7)
2、携手巴可电子,国际化布局有望加速。今年9月公司公告,实际控制人林洺锋先生于9月9日签署了《股份转让协议》,拟将其所持有的4589.29万股无限售流通股,以9.16元/股的价格通过协议转让给巴可电子,出让股份占剔除回购股份数量后上市公司总股本的5%。据悉,巴可电子是BarcoNV在香港注册的全资子公司,BarcoNV在图像、视频处理及LED整体解决方案等方面具有业内领先的技术优势,以往在国际市场上公司与BarcoNV互为竞争对手。本次联姻后,洲明科技将有望借助巴可电子的解决方案、全球销售渠道优势,在控制室、AR/VR、医疗、电影等专业LED显示屏市场实现快速发展,并打开上述细分产品的境外市场,BarcoNV则将借助洲明科技在产品制造、创新体系及技术积累等方面的领先优势,进一步增强其全球竞争力。
3、小间距LED景气度仍高,LED显示业务保持较快增长。GGII研究数据显示,小间距产品已成为LED显示屏增长的主要动力,预计2018年至2020年中国小间距LED显示屏市场规模复合增长率将达44%左右,主要是受益于LED小间距显示对传统LCD、DLP拼接屏的替代,以及在应急、安防、市政、会议、医疗、航天等细分市场的应用增多,小间距LED渗透率持续提升。市场预计今年上半年公司小间距产品实现营收约12亿元,同比增长24%,3季度仍保持较快增速。此外,截止今年3季度末,公司在建工程达3.61亿元,同比增长190%,较2季度末增长近1亿元,预计主要是公司加速大亚湾二期厂房的建设。明年初有望建成投产,届时公司LED显示屏产能将扩大40%,抢占更多市场份额。
4、照明业务表现良好,智能路灯项目开始落地。今年上半年公司LED专业照明和景观照明份实现营收1.98亿元和4.51亿元,同比增长44%和83%,预计3季度仍保持较快增长。其中,景观照明方面,期内公司顺利完成青岛港区亮化项目、淮安运河大桥夜景亮化工程等项目,使得景观照明实现高速增长,在建国70周年、抗战胜
利75周年等大事件驱动下,未来有望继续快速增长。专业照明方面,公司主推智慧
路灯产品。根据OFweek产业研究院统计,2018年我国智慧灯杆建设规模达到6500根,
整体市场规模还较小,但在智慧城市建设不断推进及5G商业化浪潮的推动下,智慧
灯杆作为5G微基站的天然搭配,预计未来两三年将会实现突破性增长。今年8月公
司以综合评分第一的成绩中标深圳前湾一路智慧路灯建设项目,并在同月进入华为
“智慧灯杆”品类的供应商名录。表明公司在国内智能路灯领域具备技术和市场竞
争优势,未来有望获得更多的项目订单。(2019-11-7)
公司概况
公司及经营概况:成立于2004年,2011年上市,是一家集LED产品研发、制造、销售及服务一体的国家级高新技术民营企业,是国内领先的LED应用产品与解决方案供应商。公司目前产品主要分为LED显示屏、LED专业照明和LED景观照明三大系列,2019年上半年业务收入占比分为73.81%、7.79%和17.73%。员工2361人。实际控制人为林洺锋(董事长兼总经理)持有公司40.12%股权;地址:广东省深圳市宝安区福永街道桥头社区永福路112号;电话:0755-89318939;传真:0755-29912092;网址:www.unilumin.com。
本周更新的其他报告
- 恒顺醋业:利润增速承压,线上渠道增长
- 广信材料:全年实现盈利,四季度亏损
- 横店东磁:计提拖累业绩,预计2024年出货增长50%
- 伊利股份:利润大幅增长,液体乳增速提升
- 中信特钢:营收增长,利润承压
- 东方财富:资本市场低迷影响全年业绩,
报告归档
- 市场动荡,提供了哪些好机会? 2020-03-17
- 市场动荡,提供了哪些好机会? 2020-03-17
- 洲明科技:小间距龙头,业绩快速增长 2019-11-14
- 洲明科技:小间距龙头,业绩快速增长 2019-11-14
- 市场情绪好转,哪些好股票具备较宽的安全边际? 2019-09-17
- 市场情绪好转,哪些好股票具备较宽的安全边际? 2019-09-17
- 市场调整不断,哪些好股票值得优先布局? 2019-08-20
- 市场调整不断,哪些好股票值得优先布局? 2019-08-20
- 招商魔咒再现,投资者应如何规避风险? 2019-06-25
- 招商魔咒再现,投资者应如何规避风险? 2019-06-25