四方科技：收入稳健增长，冷链装备业务快速发展

场景：1、收入稳健增长，汇兑拖累盈利。2023年公司营收22.29亿元，同比增长10.09%；扣非后净利润3.07亿元，同比增长2.22%。其中，四季度营收5.92亿元，同比增长12.07%；扣非后净利润0.72亿元，同比增长12.93%。收入稳健增长得益于冷链设备需求持续提升，同时罐式集装箱市场保持增长态势。全年利润增速不及收入，主要是汇兑收益减少，期间费用率同比增加1.42个百分点至9.23%。四季度来看，由于罐箱占比下降，综合毛利率同比减少3.9个百分点至24.0%，但得益于汇兑收益增加，期间费用率同比减少5.36个百分点至9.23%，利润增速得以恢复。2023年公司的利润分配方案为每10股派发2.6元（含税）。
    2、冷链市场需求回升，冷链装备业务持续受益。根据中国物流与采购联合会数据，2023年我国冷链需求总量预计达到3.5亿吨，同比增长6.1%；冷链物流总收入预计达到5170亿元，同比增长5.2%，保持企稳回升态势。一方面，在我国各品类冷链流通率逐步提升的情况下，冷链市场体量稳步扩大；另一方面，政策层面对我国冷链物流发展的支持力度明显增强。2023年国家层面发布冷链物流相关政策超过28项，涉及国家发展改革委、商务部、交通运输部等多个部门，对冷链装备需求形成中长期持续利好；《2024年国务院政府工作报告》中进一步指出要加强冷链物流设施建设。2023年公司冷链装备业务实现营收6.49亿元，同比增长14.41%，恢复势头良好（去年-4.87%）。其中，公司聚氨酯冷库板业务实现重要突破，成功拓展冷链物流行业大型客户，销售额实现快速增长。随着压缩冷凝机组组装线、换热器冷风机车间、PIR夹芯保温板材生产工厂的建成，公司具备了冷库围护结构的一体化服务能力，订单、发货均创历史新高，有望持续受益冷链市场需求增长。
    3、罐箱业务逆势增长，特箱产品快速放量。罐式集装箱作为最佳的液体化工物料、液化气体、粉末物料物流装备，在国际物流行业被广泛应用。受全球供应链恢复影响，在上年高速增长的基础上，2023年罐箱增长速度有所放缓，据国际罐箱组织ITCO数据，全球新造罐箱约5.66万台（2022年新造罐箱6.79万台）。公司紧抓欧美大客户需求，保持标箱订单的稳定输入，并扩大其他区域的市场开发，实现在国内市场和特箱领域的较大突破，2023年罐箱业务实现收入15.06亿元，同比增长8.33%。国内市场方面，在光伏、锂电、能源化工等应用领域，公司制冷罐、T50气体罐、高纯氨罐等多个特箱产品均取得不错的销售业绩，进一步夯实在特箱市场
的优势地位。2023年11月，交通运输部发布最新的《道路危险货物运输管理规
定》，鼓励使用厢式、罐式和集装箱等专用车辆运输危险货物，有望拉升罐箱需
求。此外，公司持续扩充特种罐箱产线，完成了以20尺碳钢箱、20尺T75箱、机组
容器线为主的产线布局，未来有望贡献可观业绩增量。（2024-4-18）

公司及经营概况：1986年成立，2012年股份制改革，2016年上市。公司是全球冷链与储运装备制造综合优势领先的企业，主营业务是食品冷冻设备及罐式集装箱的研发、生产和销售。其中，食品冷冻设备以速冻设备、储藏冷库、制冷系统等为主；罐式集装箱分为标准罐式集装箱和非标准类罐式集装箱。2023年公司罐式集装箱、冷链装备和其他业务的营收占比分别为68%、29%和3%。控股股东、实际控制人、董事长、总经理：黄杰（持股40.27%）；员工：1488人。地址：江苏省南通市通州区兴仁镇金通公路3888号；电话：0513-81658162；网址：www.sqteg.com。