科大讯飞：费用投入加大，平台+赛道战略持续推进

要点：1、费用投入大增，上半年增收不增利。2018年上半年公司实现营收32.1亿元，同比增长52.68%；实现净利润1.31亿元，同比增长21.74%；实现扣非后净利润2019.87万元，同比下降74.39%。其中，2季度单季实现营收18.12亿元，同比增长45.43%；扣非后净利润为亏损963.06万元，同比下降141.4%。2季度扣非后净利润出现亏损，主要是公司研发投入增加，以及员工规模快速扩张造成的成本费用增加所致：2018年上半年公司员工规模较去年同期增长近3500人，相应研发投入增至8.03亿元，销售费用增至7.33亿元，同比分别增长56.94%和77.1%，使得期间费用率同比增长5.5个百分点至48.34%，导致单季扣非后净利润出现亏损。此外，公司预计2018年前三季度净利润在1.69亿元至2.53亿元之间，同比增长0%至50%。总的来看，公司业绩呈现明显季节性变化，每年的利润贡献集中在4季度，目前公司主要业务领域拓展情况良好，预计全年利润仍有望保持增长。
    2、平台+赛道战略持续推进。期内公司加强平台建设，并加速对客服、教育、医疗、司法、智慧城市等“主赛道”的业务布局。a）平台方面：截止2018年上半年，讯飞开放平台开发者达到80万（同比增长114%），市场占有率稳居第一；日均服务次数达46亿次（同比增长53%）。开发平台今年上半年实现营收3.12亿元，同比增长149.22%。
    b）消费者领域：讯飞输入法总下载用户超过6亿，活跃用户数超过1.3亿。今年4月推出的讯飞翻译机2.0，上市2个月销量超过10万台，成为目前翻译机市场主流产品。
    c）教育领域：受订单确认的因素影响，教育产品和教学业务分别实现营收6.58亿元和5704.56万元，同比增长16.35%和-2.16%，增速有所回落。但从订单来看，今年上半年教育业务中标合同额同比增长94%，中标合同毛利同比增长104%，预计随着订单确认，下半年教育业务有望恢复增长。
    d）智能汽车领域：期内实现营收1.21亿元，同比增长30.04%。主要是前装车市场份额增加所致，期内公司前装市场的装车数量近200万台，累计装车量超过1200万台，保持国内市场第一的占有率，未来随着国内车企智能语音系统的普及，业务有望保持增长态势。
    e）政法领域：2018年上半年公司实现营收3.49亿元，同比增长214.55%。“AI+政法”产品与解决方案现已广泛应用于法院、检察院、司法行政机关等各条司法线，应用成效显著。
    3、拟定增加码人工智能。2018年5月公司公告拟向不超过10名特定投资者非
公开发行约1.08亿股，募集资金不超过36亿元，用于新一代感知及认知核心技术
研发、智能语音人工智能开放平台、智能服务机器人平台及应用产品、销售与服
务体系升级建设四大项目以及补充流动资金。从募投项目来看，本次定增方案主
要是继续加码AI领域的业务布局，若能成功发行，预计将减轻自身投入压力，降
低费用压力，并继续推进AI业务，提升公司核心竞争力。（2018-8-16）

公司及经营概况：公司1999年成立，2008年上市，是国内最大的智能语音技术提供商，其智能语音核心技术已达世界高水平。公司在中文语音合成市场拥有70%以上的市场份额，在电信、金融、电力、社保等主流行业的份额更是达到80%以上。主要产品有四系列：教育产品和服务、政法业务、电信增值产品运营和信息工程，2018年上半年各贡献营业收入比例的20.48%、10.87%、10.39%与18.12%。员工8659人。实际控制人为刘庆峰等14位自然人股东及中科大资产经营有限责任公司（共持股19.18%）。公司董事长兼总经理：刘庆峰(持股比例7.56%)。地址：合肥市高新开发区望江西路666号。电话：0551-65331880；传真：0551-65331802。网址：www.iflytek.com。