组合II的过往表现_130717

———一般保守型的投资组合

文章来源：股票估值网余汉威2013-07-23成为付费会员|欢迎免费试用

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      期内10个交易日上证指数、沪深300分别上涨了2.3%和3.37%，显示前期的负面因素有所释放，市场情绪有所恢复，但组合II的净值仅较上期小幅上扬0.6%至1.174，跑输大盘，主因在于我们对引发本轮反弹的银行、券商、地产等权重板块配置相对较少。不过，值得投资者注意的是，自12日起，上述权重板块便纷纷宣告回调，上涨行情昙花一现，最新公布的上半年宏观经济数据亦不支持市场大幅向上，谈“大象起舞”为时尚早。

      相较于市场整体的涨跌，我们更关注组合内个股的基本面是否发生变化。沪深两市中报已于7月13日陆续披露，并按相关规定在8月31日前完成披露。组合内个股半年报业绩是否符合预期，如何把握半年报业绩超预期带来的投资机会，避开中报业绩地雷，这无疑是这49天内需要考虑的首要问题。下面是我们对永新股份和中国化学截然不同的判断和操作，以供参考。

      永新股份于7月15日发布业绩预减公告：公司预计上半年业绩同比下降0-10%，而此前在一季报中公司预计上半年业绩增长0-30%。主要原因是由于上半年尤其是二季度，市场需求相对疲软，加之产品单位均价略有下滑，另外期权费用计提也有一定影响。公司自5月31日以来持续走低的二级市场表现是不是这种业绩衰退预期的提前反应，不得而知。所幸的是，我们早在7月5日永新股份因其股价回撤超过15%，便已选择清仓卖出，避免了更大的损失。

      7月11日中国化学公告的经营情况简报显示：上半年累计新签合同405.8亿元，同比下降27%，但如果扣掉去年5月的迪拜安居项目，订单增长近10%；从月订单环比变化来看，2月新签订单28.8亿，3月开始连续环比增加，6月新签订单额达92亿，行业投资信心呈逐步回升态势。公司上半年累计实现收入286.4亿元，同比稳定增长24.6%，预期的中报业绩有保障，可以放心持有。

      另外值得一提的是，上周买入的中国石化和丽江旅游期内表现抢眼，迄今涨幅已达8%和6%。      点击查看详细报告>>

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