组合II的过往表现_120606

      过去一周的A股被国际板狠狠地撞了一下腰，加上受国内外煤价不断下行影响，煤炭板块出现了较大下跌（-8.4%），组合中的兰花科创和潞安环能股价分别下跌12.07%和12.82%。目前国内煤价下跌，压力主要来自港口库存的高企，短期内仍有下跌空间，但预计夏季用电高峰的到来将助煤价企稳。在缺乏行业趋势性机会之时，我们仍坚持“资源优势+产能注入”的优选成长个股思路，继续持有兰花科创和潞安环能。 

      与煤炭板块下跌相反的是，过去一周医药板块受益于基本药物招标政策转向预期，逆势上涨1.08%，组合中的国药一致更是表现突出，累计上涨10.84%。国药一致作为国内最大的医药流通企业国药控股在两广地区的主要医药流通子公司，具有极大的渠道和流通优势，1季度公司医药商业收入增速增加（约25%），较去年的17.5%明显提速，加之3月份收购了江门仁仁药业，将进一步巩固公司在两广的商业龙头地位。短期股价或有回调压力，长期仍看好。 

      总的来看，大盘裹挟之下，组合Ⅱ净值较上期下降2.75%至1.14，但仍好于基准净值1.10，同时也是目前三个组合表现最出色的。 

      另外，基于对其家电业务上升潜力的看好，我们将持有的一半现金与组合Ⅲ同步买入了新华百货。 

      关于相对保守风格的投资组合II的详细说明，请参见《组合II的创建说明》一文

• 组合II的过往表现
• 组合I的过往表现
• 组合III的过往表现
• 示范组合