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组合I的过往表现_181102

———积极进取型的投资组合

文章来源:管理人:吴君亮;助理:刘悠悠2018-11-06成为付费会员|欢迎免费试用

保持谨慎态度,低仓对冲风险
【股票估值网•实盘示范组合 I】透视报告(交易截止2018-11-2)
管理人:吴君亮,助理:刘悠悠
      一、组合与市场表现: 

      示范组合I为积极进取型投资组合,目标就是要力争取得积极的回报,在对股市的变化有十分敏锐反映的同时,用积极的策略,能够既快又好地远远跑赢大市

     国庆假期后,A股市场出现大幅下调,市场一度出于十分危急的境地。管理层、及至峰层出手,频频释放正面信息,市场方有所回稳。但目前来看,浓厚的负面情绪如乌云笼罩人心,仍未完全散去。一系列政策出台,或在解除股权质押危机,或在放松交易管制,但贸易战如何结局,有无经济政策能化解目前我国经济结构中潜在的房地产、债务及通胀等风险,仍是雾里看花。这种对未来看不透的情况在投资的角度就是不确定性。面对不确定性,自然就是保守和谨慎。

     本期,组合I较上期再次减仓,在考虑主要风险因子仍在的情况下,回避风险继续仍为本期操作的主调,指导原则是继续保持低仓位。组合I在本期的表现继续保持优势,截止2018年11月2日,组合I累计收益率达到73.87%,仍远远高于沪深300同期涨幅(-6.37%)。

     截止11月2日,组合I共持有12家公司(其中,国联水产首次纳入我们研究范围),较上期减少1家公司,但持仓比例大幅下降至26%。除了停牌中的铁汉生态和持仓本身就较低的中国建筑外,期内我们仅加持了估值十分便宜的嘉事堂北新建材,其余公司持仓均有所下降。但未全部卖出,主要是保留在组合内便于我们观察。目前我们所持有的12家公司,成长评级均较为优秀,且估值偏低,长期投资价值突显,值得持续观察、研究。期内新入国药股份瀚蓝环境2家公司(持仓数均不高);增持嘉事堂北新建材;再次卖出太阳纸业中鼎股份中金环境;减持拓邦股份国联水产等6家公司。

     感兴趣的读者,可进入我们的官方微店或网站,购买我们的示范组合,看看我们是如何在这波诡异的市场应对,如何持仓、换仓、减仓、加仓,——如何实践价值投资的。

     虽然管理层的表态和相关政策的支撑短期使得A股有反弹迹象,但我们强调的负面因素仍在,实际问题并未有妥善解决。国内经济增速放缓持续影响上市公司业绩,对于未来走势我们仍持谨慎态度。我们一直告诉我们的投资者,我们会把风险考量,放在第一位,放在第一位,放在第一位。中美贸易战和经济政策的混乱,是今年A股市场动荡的最大因子,也是最大的风险来源,目前这个因子和来源还没有消失。

     虽然,我们不清楚市场何时调头向上,但我们可以掌握手中的个股,选择其中最好的机会,把自己安放在更好的位置,耐心等待,这就是准备。读者可通过股票估值网或我们的微店,看看我们组合是如何操作的。




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      二、本期组合动态:

      本期组合I持有12家公司,较上期减少1公司。期内公司卖出太阳纸业中鼎股份中金环境,减持拓邦股份国联水产露天煤业德赛电池天齐锂业美克家居。同时,期内买入国药股份瀚蓝环境,增持嘉事堂北新建材

      更多个股详情可查阅股票估值网http://www.gupiaoguzhi.com。

      三、组合持仓透视分析:

      

      示范组合1作为积极进取型投资组合,在牛市中,收益率高于沪深300指数等指数。而股灾后由于采用措施及时,加之组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体,回撤明显低于沪深300等指数。以两个周期来看,同市场的比率为,上升时大于1,下滑时小于1。目前组合内我们所覆盖的12家公司,成长评级为五星的有10家,评级为四星的有1家,评级为三星的有1家,持仓比例分别为15%、0.8%和0.2%。安全性评级方面,安全性评级为四星的公司有10家,安全性评级为三星号的有2家,持仓比例分别为25%和1%。



     
      目前组合内我们所覆盖的12家公司分布在9个行业。一般而言,当市场处于仍不十分明朗的格局中时,为防范单一行业带来的持股风险,我们会加大对不同行业的配置力度,尤其是防御性板块的标的。12家公司分别处于医药生物、建筑装饰、建筑材料、有色金属、电子、公用事业、采掘、农林牧渔和轻工制造,持仓占比分别为9.4%、7%、4.7%、2.7%、1%、0.4%、0.2%、0.2%和0.1%。



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      通过每周的分析整理和分屏筛选,我们会将成长性和安全性优良、同时股价处于合理买入区域或以下的股票汇总在下面,投资者可以根据自己的投资风格和策略,参考下列的股票,建立自己的投资组合。我们会从宏观层面、行业、和个股等角度来追踪它们的变化,并将观察到的结果,每个月报告给大家。


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