爱美客：业绩持续增长，在研储备丰富

场景：1、业绩持续增长。2023年公司营入28.69亿元，同比增长48%；扣非后净利润18.31亿元，同比增长52.95%。其中，四季度公司实现营业收入6.99亿元，同比增长55.55%；扣非后净利润4.36亿元，同比增长83.41%，期间费用率同比下降9.90个百分点至22.77%，是利润增速大于营收增速的主要原因。营销端与产品端持续发力，推动业绩幅度增长。得益于高毛利凝胶类注射产品占比提升，全年公司综合毛利率同比增长0.25个百分点至95.09%，加上提升管理效率等因素影响，期间费用率同比下降0.53个百分点至20.93%，盈利能力提升。2023年公司分红预案是每10股派23.23元。
    2、医美市场有望持续增长，“濡白天使”增长良好。近年来，受益于人均可支配收入的增长、医疗技术的发展成熟、城镇化水平不断提升、人口结构性变化，以及日益提升的医疗美容服务的社会接受度，医疗美容行业快速发展。根据《中国医美行业2023年度洞悉报告》，预计2023年中国医美市场在消费金额上实现20%增速，且未来四年市场将保持15%左右的年复合增长。2023年公司以“嗨体”为核心的溶液类注射产品稳步增长，实现营业收入16.71亿元，同比增长29.22%；凝胶类注射产品实现营业收入11.58亿元，同比增长81.43%。凝胶类产品中，“濡白天使”是国产及世界首款获批的含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的皮肤填充剂。公司继续采取医生认证制度，将培训与认证制度结合，助力“濡白天使”在全国范围内、不同类型机构之间进行快速渗透。“濡白天使”延续了良好的增长势头，成为公司构筑现象级产品矩阵的有力支撑点。截至2023年末，公司拥有超过400名（2022年超300名）销售和市场人员，覆盖全国31个省、市、自治区，覆盖国内大约7000家医疗美容机构（2022年约5000家）。此外，公司宣称2024年将探索海外市场机会，适时开展产品的海外注册工作，为产品出海创造条件。
    3、在研储备丰富，助力长期发展。2023年公司介绍已拥有七款应用于医疗美容的Ⅲ类医疗器械产品，是国内获得国家药监局认证用于非手术医疗美容Ⅲ类医疗器械数量最多的企业。在研项目中，用于纠正颏部后缩的医用含聚乙烯醇凝胶微球的修饰透明质酸钠凝胶、用于改善眉间纹的注射用 A 型肉毒毒素处于注册申报阶段；用于软组织提升的第二代面部埋植线、用于成人浅层皮肤手术前对皮肤局部麻醉的利多卡因丁卡因乳膏处于临床试验阶段；用于溶解透明质酸的注射用透明质酸酶处于临床前在研阶段。公司资料显示其在研项目储备丰富，于长
期发展有利。（2024-3-20）

公司及经营概况：2004年成立，2020年上市。公司是一家从事生物医用材料及生物医药产品研发与转化的创新型领先企业。2023年公司溶液类注射产品、凝胶类注射产品分别实现营收占比58.22%、40.35%。控股股东、实际控制人、董事长：简军（持股比例：59.95%）；在职员工：910名；总经理：石毅峰；地址：北京市朝阳区建国路甲92号世茂大厦C座21层；电话：010-85809026；网址：www.imeik.net。