信维通信：二季度业绩恢复高增长，加码泛射频布局

要点：1、上半年业绩符合预期，二季度经营恢复正常。2020年上半年公司实现营收25.57亿元，同比增长25.57亿元，同比增长30.84%；实现净利润3.29亿元，同比下降10.85%；实现扣非后净利润2.94亿元，同比增长2.44%。其中，二季度单季实现营收15.13亿元，同比增长75.88%；实现扣非后净利润2.4亿元，同比增长295.51%。上半年扣非后净利润增速不及营收增速，主要原因是部分老员工无法按时返工，公司新增员工导致人工成本增加和生产效率下降，加之部分原材料供应商开工率不足导致物料成本上升，一季度盈利能力大幅下滑，上半年公司综合毛利率30.17%，同比下降4.45个百分点。不过，二季度公司单季毛利率已回升至34.41%，同比增长2.22个百分点，或表明公司生产经营情况恢复正常。
    二季度业绩大幅增长，主要得益于：a）公司无线电充从去年3季度进入苹果供应商名单，预计今年2季度开始放量；b）安卓5G手机推动公司天线业务成长；c）受益居家办公需求增长，苹果平板、笔记本电脑产品出货量快速增长（iPad及Macbook收入分别增长21.6%和31%），且公司份额有所提升；d）lightning闪电头和板对板连接器产品，从去年四季度开始批量供应客户；e）去年二季度受费用计提等因素影响，业绩基数较低。
    2、公司成为无线充电核心供应商，下游应用空间持续扩容。根据iPhoneHacks消息，苹果近日获得了一项技术专利，概述了一种具备双向无线充电功能的电池背夹，配合这项技术专利，能够让电池背夹配合没有端口的iPhone进行充电操作。未来无充电端口或成为高端品牌机的发展方向之一，带动无线电充应用市场扩容。根据IHS Markit预测，预计2024年无线充电市场规模将达到150亿美元，年平均复合增长率超过30%。公司作为国内唯一一家同时进入华为、苹果、三星等手机厂商的无线充电核心供应商，未来无线业务有望快速成长。
    3、持续加大研发投入，定增加码泛射频布局。公司在2019年主动淘汰部分业务，着力发展5G天线、无线充电、LCP射频器件和高性能精密BTB连接器等技术附加值及战略协同性较高的产品。近两年研发投入持续加大，2020年上半年公司研发费用达到2.6亿元，同比增长45.7%，主要是加大对基础材料与基础技术的研究，为5G和高端产品的技术创新提供技术支撑。2020年3月公司发布非公开发行股票预案，拟发行不超过7500万股，募集资金不超过30亿元，募集资金将用于射频前端（总投资20.28亿元，拟用募集资金投入10亿元），5G天线及天线组件（总投资11.38亿元，
拟用募集资金投入8亿元），无线充电项目（总投资17.18亿元，拟用募集资金投入
12亿元）。公司将在现有5G天线业务基础之上，向SAW、TC-SAW和BAW等射频前端产
品方向延伸，实现泛射频领域布局的拓展，为公司带来新的收入和利润增长点。此
外，公司来源于苹果大客户的订单较多，中美关系问题或对来源于苹果的订单持续
性造成一定影响，需密切关注。（2020-8-11）

公司及经营概况：2006年成立，2010年上市，是一家专业从事移动终端天线系统产品研发、生产、销售和服务的高科技企业，有深圳、上海两个研发中心，以及北京、瑞典斯德哥尔摩、美国硅谷、韩国首尔、中国台湾五个分部。主要产品为移动终端天线及配件，应用于手机、笔记本电脑等便携式移动终端。实际控制人：彭浩(董事长、总经理)（持有公司股份比例：20.43%）；员工：7244人；电话：86-755-36615880；传真：86-755-86561715 ；地址：广东省深圳市宝安区沙井街道西环路1013号；网址：www.sz-sunway.com.cn。