彼得•林奇如何选股？

      彼得•林奇(Peter Lynch)被美国基金评级公司评为“历史上最传奇的基金经理人”。在1977～1990年彼得•林奇担任麦哲伦基金经理人职务的13年间，该基金的管理资产由2000万美元成长至140亿美元，基金投资人超过100万人，13年间的年平均复利报酬率达29%，投资总收益高达27倍。1990年5月，在他的投资事业正处于巅峰的时期，彼得•林奇激流勇退，辞去了基金经理的职务，退休回家，专注于家庭和慈善事业。

      林奇共写过三本书：《彼得•林奇的成功投资(One Up on Wall Street)》，《战胜华尔街(Beating the Street)》和《彼得•林奇教你理财(Learn to Earn)》，与世人分享他的选股策略。在选股（选择好公司）的过程中，林奇总是把注意力放在公司的基本面上，采用自下而上的方法进行分析——“没有做研究的投资就像玩扑克牌游戏而从来不看牌一样。”

      事实上，股票估值网提供的研究服务和内容就能够帮助投资者用彼得•林奇的方法来选股和投资，即在基本面分析的基础上，自下而上的快速找到好公司（成长性、安全性评级为1-2），并知道以什么价格买入是比较合理甚至偏低的（估值评级为A-B），然后持续跟踪相关个股的基本面和估值变化，直到价值兑现或者其他卖出理由出现而卖出。我们的会员读者可以从我们最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到，本期“1+A/B”（成长性评级为1，且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点）股票共有103只，除了长青股份、国药股份、隧道股份等22家公司外，市场预期其他81家公司未来两三年的盈利年复合增长均在20%及以上。

      其中，在20%-30%这一组有34家，30%-40%这一组有27家，40%及以上的公司则有20家，包括信维通信、铁汉生态、华帝股份等等，这些股票成长优秀，目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力，投资者完全可以从中挑出一些作为自已的中长期布局之选。以信维通信为例，公司主要从事移动终端天线及相关模组，和具有良好电磁兼容性能的连接器研发、生产、销售。近年来公司成功打通国际化的通道，进入苹果、三星等大客户的供应链中，业绩持续高速增长，近5年的营收和扣非后净利润年复合增长率分别高达71%和46/%。根据业绩快报显示，2017年公司实现营收34.36亿元，归属母公司净利润8.88亿元，分别同比增长42.4%和67.11%。其中，4季度实现营业收入9.54亿元，净利润1.76亿元，分别同比增长5.07%和-4.86%，业绩表现较前三季度大为逊色，一方面是部分客户相关产品交付延缓，导致销售未达预期，另一方面是公司出于谨慎原则，当季计提资产减值损失7000余万元，这也是公司股价在今年年初的业绩预告出来后一度快速下滑的最主要原因。

      进入2018年以来，随着国内外客户的产品放量出货，公司业绩迅速恢复高增长。上周披露的1季度业绩预告显示，公司预计今年1季度实现扣非后净利润2.0-2.2亿元，同比增长41%-55%。从成长路径看，公司主营产品从原来的单一通讯天线逐渐发展到天线、连接器、音射频及相关零部件，从手机终端零部件逐渐发展到包括笔记本电脑、平板电脑、可穿戴设备及汽车等终端设备零部件，从民用产品逐渐扩展到军用产品，发展路径不断前进。旗下的全资子公司深圳市信维微电子有限公司，主要以研发设计为主，涉及业务包括射频前端器件及模组、半导体材料及微电子产品，未来将不断完善公司的产业布局、产品线和客户资源，也为5G时代的发展机会提供相应的技术支持，公司有望在5G到来时获得更大的市场占有率，提升业绩增长。公司业绩虽有短期波动，但市场普遍看好其未来发展，预期公司未来3年的收入和净利润年复合增长率均在50%以上。以最新股价计算，公司目前PE为40倍，低于57倍的过往中位水平，相对未来成长预期，公司的估值提升空间仍然较大。

      与此同时，《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司，即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票（不正确的差公司），如华录百纳、海特高新、乐视网等，它们的成长性评级均在平均水平及以下的4-5，目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点，在经济增长放缓的背景下，它们所处的行业景气均较为低迷，加上自身经营也存在不少问题，业绩持续大幅下滑，难以支撑目前的估值水平，提醒投资者小心，不要落入陷阱。

      欲知上述个股以及更多个股的详细信息，请点击下载本期的《个股估值总汇》，或者在股票估值网下载相应的个股报告，细细阅读，在作出投资决策之前，对公司做一次全面的了解。我们认为，《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具，它可以帮助你寻找“正确公司”，发现“正确股价”。

      如果你手上有股票，你应该随时了解它们的估值水平目前处在什么位置。

        有关上述公司的具体合理买入价和目标价位区间，请查看本期分类指引或各公司的最新一期个股报告。点击查看更详细内容>>

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