平安银行：整合平安扩大规模，协同发展助推业绩

 

 

      平安银行股份有限公司（简称：平安银行）是原深圳发展银行股份有限公司（原深发展）以吸收合并原平安银行股份有限公司（原平安银行）的方式完成两行整合后更名而来，是总部设在深圳的全国性股份制商业银行，主要经营人民币存、贷、结算、汇兑等业务。中国平安保险（集团）股份有限公司持有平安银行42.16%股权，是公司控股股东。合并后，平安银行资产规模、整体实力大幅提升，截止2013年9月末，公司资产规模达1.82万亿元，净资产915亿元。2007-2012年，平安银行净利润和净资产年复合增速分别为39%和45%，成长迅速，亦给投资者带来不错的回报。

 

      截止2013年中期，平安银行拥有27家分行，其中原深发展21家，原平安6家非重叠分行（福州、厦门、泉州、东莞、惠州和中山），共有492家网点；2.58万名正式员工，0.71万名派遣工。两行合并后公司网点完整地覆盖东部沿海地区，布局进一步优化。

 

 

      1、 业绩趋向稳健快速发展。自成立伊始，平安银行便保持了快速发展趋势，近10年和近5年净利润的复合增长率分别达到41%和39%，可谓惊人。回顾近几年平安银行的发展营情况。2008年，监管机构提高国内外金融和经济形势下对中小银行的要求，平安银行大幅度计提了资产减值准备，全年业绩大幅下滑，净利润同比减少了76%至6亿元。但在2009年全球金融环境转好后，平安银行业绩迅速得到恢复，全年业绩爆发性增长，净利润同比增长692%至49亿元。进入2010年，受益于两大主营收入利息净收入和中间业务的快速发展，以及资产减值准备率的持续下滑，全年业绩增速虽有放缓，但仍旧实现快速增长，净利润同比增长24%至61亿元。

 

      2011年，受益于利息净收入和中间业务的加速发展，再者与原平安银行并表影响，全年业绩高速增长。全年实现净利润为102亿元，同比增幅为65.7%。2012年是两行合并后，实现整合的一年。这一年平安银行完成了网点和信息系统的整合，为后续发挥出合并后规模效应打下坚实基础。在业绩方面，平安银行仍将保持快速增长，全年净利润同比增长31.5%。

 

      进入2013年，第一季度由于计提减值准备较多，平安银行业绩并不亮眼，仅同比增长4.9%。但在二、三季度，平安银行整合后的综合金融优势逐渐体现，存贷款增长均排名行业前列，利息收入和非息收入也增长迅速，在此作用下，平安银行二、三季度净利润同比增速均接近20%，较一季度有明显提升。而且和同行业横向比较，业绩也颇为亮眼。

 

      对于未来业绩，公司和行业其他银行一样也将受到息差提升空间收窄以及中间业务发展放缓等因素影响，预期业绩增速将会放缓。但我们也认为未来平安银行的综合金融优势也将更加明显体现，维持业绩保持一个较快速度增长。预计平安银行2013-2015年净利润年复合增长率在15%左右，业绩有望趋向稳健发展阶段。