硅宝科技：有机硅胶龙头，布局硅碳负极材料

      硅宝科技是我们长期跟踪研究的股票，也在我们2024年的【年度88只好股票】中。它的成长性排在最好的五星股票队列。自 2009 年上市至 2022 年，除了 2017 年受上游原材料大幅涨价影响而利润出现下滑外，每年的收入和利润均保持正增长：营业收入从 2009 年的 1.7 亿元增长至2022年的25.56亿元，年复合增速达25.36%，扣非后净利润从0.32亿元增长至2.45亿元，年复合增速为11.36%。2023年前三季度受主要原材料价格大幅下滑影响，产品价格下调，一、二、三季度公司营收分别为 5.31、6.63、7.19 亿元，各同比变动-20.75%、-6.88%、+12.73%，增速逐渐提升预计主要受基数及销量增长影响。不过，产品毛利率同比修复明显，公司综合毛利率逐季分别为 23.85%、25.71%、26.58%，各同比增长 8.17、9.62、5.24 个百分点。得益于此，公司扣非后净利润逐季分别为 0.53、0.78、0.86 亿元，各同比增长30.93%、48.19%、51.99%。2023年年初至今（2024-1-25）公司股价累计下滑4.35%，我们预期公司未来的成长动力仍然充足。以目前股价来计算其PE为17倍，处于便宜的买入区间。

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      （1998年成立，2009年上市。公司主要从事有机硅密封胶等新材料的研发、生产及销售，所属行业为有机硅行业，主要产品包括有机硅密封胶、硅烷偶联剂。2023年上半年公司建筑类用胶、工业类用胶分别实现营收占比72.02%、27.23%）

     关于估值。我们的AI平台运用市场大数据和其专属处理程序预期硅宝科技2023年每股收益大约在0.80元，截至2024年1月25日，公司股价收于14.75元，PE 为17倍。AI平台运用市场环境和普遍预期判断未来三年公司业绩将维持增长态势，预计2024/25年的EPS分别为1.15/1.50 元。2023年以来，公司股价累计下滑4.35%（复权后）。近3年硅宝科技的股价大部分时间都是在上一年每股盈利的16-47倍之间滑动，AI估值判断显示目前基于2023年3季度的数据资料和预测因素，硅宝科技的当前内在价值约在20元上下，股价在此之下当参考为便宜买入区域。公司的估值会随着未来经营的变化出现或正或负的调整，需要对公司季报和相关重大信息密切关注。

      硅宝科技在中股价值线股票评级系统中被归为成长股，成长性评级为五星，安全性评级为三星，是成长性强，稳定性和预测性一般的公司。目前（日期：2024-1-25）股价处于中股价值线JW4点股价图谱的A点位置。更详细的介绍，请登陆中股价值线（www.gupiaoguzhi.com）阅读根据最新季报更新的硅宝科技估值快照。

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