3只“双5+C”股票不宜介入

 

      本期处于C点分屏的股票有70只，较上期减少3只。其中，已根据今年首季业绩数据进行报告更新的1号公司有14家，且“双1”公司有3家，分别是是歌尔声学、桑德环境和龙净环保，2012-2015年净利润年复合增速预测值分别达到38%、31%和22%，均处于高速成长阶段（详见下表）。虽目前股价处于高估值区域，不适合买入，但我们仍可以持续跟踪，择机进入。

 

      “双1+C”股票值得持续跟踪，那么“双5+C”则为成长性最差、安全稳定性最低的估值充分股票，需要我们暂且回避。屏内覆盖到3只“双5+C”股票，分别为云铝股份、中国铝业和中兴通讯。

 

      其中，云铝股份是重点铝企之一，得益于产品销量上升， 2013年一季度公司共实现收入23.92亿元，同比增长35.40%，环比则下降41.42%；扣除后净利润大幅亏损9839万元，同、环比亏损额的均有所扩大，下滑趋势未改。我们认为一季度公司利润大幅亏损主要是因为铝市场价格持续低迷，铝产品价格大幅下跌所致。

 

      目前国内铝行业产能过剩，但各铝生产企业仍在不断扩张产能，中国电解铝产量持续增长，LME和SHFE库存量过高（分别达到520万吨和50.5万吨），市场认为短期内铝价反弹机会不大，公司业绩仍不会乐观。

 

      国内铝产能过剩、需求低迷、库存偏高，对公司主业的影响是十分不利的，且现阶段，云铝股份的股价处于利润狭窄的买入区域。另外，近1周、6周、13周、26周、52周，公司股价分别下跌了13%、29%、24%、29%和36%。各方的消极因素均在提醒着投资者，基本面偏差且股价趋于高估的个股，谨慎远离实为上策。

 

个股名称	预期未来3年 净利润年复合增速	PE	PEG	拖移PE	PB	PS
歌尔声学	38%	52	1.37	60	11.10	4.44
桑德环境	31%	41	1.31	49	5.60	10.23
龙净环保	22%	38	1.76	48	4.03	1.20