182只便宜优质股可供选择

———每周A点股票分屏

文章来源：股票估值网孙洁2013-05-23成为付费会员|欢迎免费试用

      5月20日，据路透社报道，高盛出售中国工商银行11亿美元的股份，并不再持有工行的股份。据悉，这已经是2006年以来高盛第6次减持工行。自2006年以来，高盛前5次交易套现92亿美元，加上此次11亿美元，短短7年共套现103亿美元。相比2006年，高盛在工行IPO时斥资25.8亿美元购买工行股权的投资，翻了近4倍。

      在我们看来，就高盛清仓工行的行为，投资者大可不必认定为一种做空行为，我们更倾向于是高盛基于自身经营的个体行为，而并非外资对中资银行形成的一致性看法，理由就在于高盛在分批清仓工行H股的过程中，不断有其他外资接盘，工行股价并未出现明显下跌，至少说明目前市场对于工行的估值还是普遍认可的。

      从16家上市银行一季报来看，虽然不良贷款仍有所上升，但净利润仍有12.6%，业绩稳中有升。就短期而言，在银行业未出现大的政策变动之前，稳定增长、估值偏低，且分红较高的银行股仍是低风险、确定性较高的优质标的，本屏内覆盖的13只银行股，股价均处于最便宜的买入区域，投资者还是可以甚为斟酌。

      本期股价在A点的股票有182只，较上期大幅增加了12只。其中，优于平均水平的成长动能为1的股票有68只，与上期相比增加3只，而“双1（成长动能和安全稳定性排名均为1）+A”的股票有14只，较上期增加2只。对于我们所覆盖的，且已根据2013年一季报业绩更新估值报告的公司来看，“双1+A”的公司有3家，按其2011-2014年净利润年复合增速排名为：

1	海康威视	预期11年至14年盈利年复合增长33%	PE 31	拖移PE 35
2	金螳螂	预期11年至14年盈利年复合增长31%	PE 21	拖移PE 25
3	普利特	预期11年至14年盈利年复合增长29%	PE 22	拖移PE 28

      其中，金螳螂是建筑装饰业的龙头企业。自2006年上市以来，公司业绩一直突飞猛进，近5年净利润年复合增速达到68%，近3年更是达到77%。2013年1季度，公司收入高增长持续，实现收入30.88亿，同比增长30.31%，扣除后净利润2.85亿，同比增长42.2%，均超市场预期，打破了市场对其收入增长存在“天花板”的疑虑。同时，公司预计2013年1-6月归属于上市公司股东的净利润为5.39--6.22亿元，同比增速为30%-50%。

      只要有建筑投资相信就会有装修需求，作为行业龙头，提升市占率的能力较强，随着下游需求逐渐多元化，且收购HBA更加大了公司对高端市场的渗透力，我们预计其未来三年净利润复合增速可达到30%以上。金螳螂在君亮估值系统中被归为积极成长股，成长动能和安全稳定指数均为1，目前的股价被显著低估，PE和拖移PE分别为21倍和25倍，均低于过往28倍的中位值，存在上移空间。另外，目前其BETA系数为0.64，对于投资者来说，不失为一只安全性、稳定性均较强的标的。

      表：入选股票数量排名前十的行业及部分估值指标

行业名称	数量	平均PE	平均PEG	平均拖移PE	平均PB	平均PS
化工	18	18.88	0.69	23.75	2.54	2.04
交通运输	17	10.70	1.40	10.97	1.28	2.27
建筑建材	13	16.68	0.84	19.05	3.54	1.33
银行	13	6.08	0.43	6.27	1.12	N/A
交运设备	12	12.84	1.37	12.72	1.75	0.99
商业贸易	12	14.08	0.47	15.85	2.23	0.50
房地产	12	10.56	0.41	14.27	1.73	1.69
机械设备	11	14.14	1.63	14.95	1.76	1.10
食品饮料	10	15.13	0.75	16.71	4.24	3.82
纺织服装	10	17.95	1.26	16.55	2.64	2.64

注1：市盈率（PE）：每股股价/最近过去2个季度已知的每股盈利之和+未来两个季度预测的每股盈之和。
注2：PEG：又称盈率相对盈利增长比率，是用公司的市盈率除以公司未来三年的盈利增长速度。
注3：拖移市盈率（拖移PE）：每股股价/最近过去4个季度已知的每股盈利之和。
注4：市净率（PB）：每股股价与每股净资产的比率。
注5：市销率（PS）：每股股价与每股销售收入之比。