53只“C-L（Low）”股票

      我们研究所覆盖的500家公司中，估值在本周比较充分，也即股价在C点的股票共有82只。 

      在这82只C点股票中，接近未来2年的股价预期区间上限，其中，“C-H（High）”类的股票有29只，“C-L（Low）”类的股票有53只。在后面的53只“C-L（Low）”股票中，依然存在值得考虑的优秀投资标的，如云南白药、峨眉山Ａ、新华医疗这3只“双1”（成长动能和安全稳定指数均为1）股票，以及其他成长动能排名也为1，安全性略低为2的股票，包括许继电气、华润三九、中航光电、全聚德等等。 

      其中，云南白药作为中药的行业龙头，以经营云南白药系列产品和天然植物药系列产品为主，云南白药系列产品为独家经营，药品批发零售额在云南省排第一名。市场预计公司未来三年的净利润年复合增速达55%。 目前公司拥有普药20多个品种，保持着较快的增速，其中包括部分“白药”系列，主要是在OTC市场，现布局于1万多家终端，但单个品种市场份额仍然较低，未来做大规模的潜力很大；日化品的养元青，现阶段主要是没有使用“白药”的品牌，市场认知度较慢，且2012年开始洗发水与牙膏分线管理，市场还需要一个调整的过程。如果能持续其成长性，那么尽管股价在C点，仍可考虑作为长期投资的标的。

      从行业来看，机械设备共有13只股票入选，排名第一。其中，汉威电子、特变电工、国电南自、科达机电、卧龙电气这5家公司，我们预计其未来三年的盈利年复合增速均低于10%，建议投资者小心为妙。特别是科达机电和卧龙电气，未来三年的盈利年复合增速的预测值已低至-3%和-21%。

表：入选股票数量排名前十的行业及部分估值指标

行业名称	数量	平均PE	平均PEG	平均拖移PE	平均PB	平均PS
机械设备	13	48.6	1.5	52.4	2.7	3.4
医药生物	13	35.0	1.2	43.6	5.8	4.7
电子	6	45.4	0.9	41.1	3.7	5.8
化工	5	42.8	1.4	42.2	2.8	2.1
交运设备	5	24.1	1.7	24.7	2.5	1.6
食品饮料	5	25.3	0.9	35.0	3.5	5.0
信息服务	4	31.4	1.1	39.1	2.7	4.9
轻工制造	4	36.8	2.8	51.2	4.3	1.8
钢铁	4	N/A	N/A	N/A	0.7	0.2
公用事业	4	29.1	1.6	37.0	3.4	2.4

注1：市盈率（PE）：每股股价/最近过去2个季度已知的每股盈利之和+未来两个季度预测的每股盈之和。            
注2：PEG：又称盈率相对盈利增长比率，是用公司的市盈率除以公司未来三年的盈利增长速度。
注3：拖移市盈率（拖移PE）：每股股价/最近过去4个季度已知的每股盈利之和。          
注4：市净率（PB）：每股股价与每股净资产的比率。           
注5：市销率（PS）：每股股价与每股销售收入之比。

 

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