首页>个股>价值股>平安银行：抗风险能力较强，成长保持稳定

平安银行：抗风险能力较强，成长保持稳定

文章来源：股票估值网吴君亮及分析师团队2022-12-15成为付费会员|欢迎免费试用

平安银行是我们长期跟踪研究的股票，也在我们2022年的【年度88只好股票】中。它的成长性良好，长期排在最好的五星股票队列2022年前三季度公司实现营收1382.65亿元，同比增长8.7%；实现净利润366.59亿元，同比增长25.8%；实现扣非后净利润365.97亿元，同比增长26.2%。其中，三季度单季实现营收462.43亿元，同比增长8.8%；实现扣非后净利润145.55亿元，同比增长26.8%。业绩保持平稳较快增长，主要得益于资产规模扩大、非息收入快速增长以及资产质量持续向好。根据盈利驱动因素分析，2022年前三季度公司拨备、规模、其他非息、成本分别对利润贡献14.6%、10.1%、5.0%和2.2%，息差略有拖累（-4.0%）。2022年年初至今（2022-12-15）公司股价累计下降19.38%，我们预期公司未来的成长动力仍然充足。以目前股价来计算其PE为5倍，处于便宜的买入区间，其市场化程度以及由此衍生的较强抗风险能力，或是目前不错的避风港。

（【2023年，你应该重点关注的88只好股票】已在撰写中，敬请期待。同时，欢迎进入我们的微信商城购买，可看到关于平安银行估值的完整报告。）

（平安银行是中国平安保险集团控股的一家股份制银行，是由原深发展银行与平安银行于2012年合并组成，主营人民币存、贷、结算、汇兑业务，人民币票据承兑和贴现，各项信托业务等。截止2022年上半年零售金融业务和批发金融业务收入占比分别为55.86%和35.93%。目前平安银行共有109家分行（含香港分行）、1177家营业机构，员工40651人。控股股东中国平安保险（集团）股份有限公司持有股份49.56%。）

1、净息差企稳，资产规模稳步扩张。2022年前三季度公司实现利息净收入973.49亿元，同比增长8.7%。利息净收入保持增长态势，主要是公司资产规模快速增长。截止2022年9月末，公司资产总额达到51951.33亿元，较上年末增长5.6%。其中，发放贷款和垫款本金总额33013.43亿元，较上年末增长7.8%；负债总额47697.49亿元，较上年末增长5.4%，其中，吸收存款本金余额32461.73亿元，较上年末增长9.6%。而前三季度公司净息差为2.77%，较上半年略微提升0.01个百分点，同比下降0.04个百分点。净息差下滑预计主要是资产端受市场利率下行、持续让利实体经济等因素影响，资产收益率下降，净息差有所收窄。

2、零售、私行规模稳步提升，零售业务收入短期承压。截止2022年9月末，公司零售客户数12421.15万户，较上年末增长5.1%；管理零售客户资产（AUM）35325.6亿元，较上年末增长11%，其中私行达标客户AUM余额15756.64亿元，较上年末增长12.1%；平安银行财富客户达到123.41万户，较上年末增长12.2%，其中私行达标客17.81万户，较上年末增长12.1%。不过，受主动压降非标类产品规模及证券市场波动导致的基金销量下滑等因素影响，前三季度公司实现财富管理手续费收入（不含代理个人贵金属业务）51.05亿元，同比下滑27%。

市场预期2022年全年的每股收益大约在2.34元，对应周四（2022-12-15）收盘价13.1元，PE约为5倍。公司未来成长动能仍然较为充沛，市场预期平安银行2023/24两年的EPS分别为：2.6/2.91元。2022年年初至今（2022-12-15）股价累计下降19.38%。以目前公司股价来看，估值处于便宜的买入区间。过往来看，平安银行的股价大部分时间都是在上一年每股盈利的5-16倍之间滑动。以目前5倍左右的PE来看，存在向上移动的空间。

读者可通过下方二维码进入我们的微店，查阅和购买平安银行的最新报告，同时查看和购买我们的年度重磅产品【2022年，你应该重点关注的88只好股票】可得到关于平安银行估值的持续报告和更到及时资讯。

特别提示：为回报读者对我们公众号的喜爱，本期将免费分享平安银行的投资分析报告给大家。请到公众号【股票估值】发消息下的对话框，回复“平安银行”便可获得。