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A股持续震荡向下,哪些好股票具备较宽的安全边际?

———每周低估值股票分屏

文章来源:股票估值网 王喜2022-04-27成为付费会员|欢迎免费试用

      我们的每周低估值(A点)股票分屏,列出的是我们的研究所覆盖的公司中目前估值偏低的股票,也即,列表当中各个股票的股价要远低于其内在价值,具有潜在的超额利润机会,这些股票同时也提供了较宽的安全边际,也因此大大提高了盈利大于亏损的比率。

      本期股价在A点的股票有87只,较月初净增加15只。从强力买入的角度来看,最新的87只A点股票当中,成长性评级为5星的有65只,除了隧道股份美的集团玲珑轮胎等10家公司之外,市场预期其他65家公司未来两三年的盈利年复合增长均在20%及以上,包括一心堂广和通鸿路钢构等,这些公司相对未来成长预期,目前估值具备较大的安全边际,中长线投资者可以多加关注。

      其中,一心堂已连续4年入选我们的《年度88只好股票》名单,公司是我国西南地区最大的医药零售企业,截至2021 年底,公司门店总数为8650 家,同比增加19%,较2020 年末净增1355 家,相比2020 年的15%的开店增速有所提升。具体来看,云南、四川、重庆、广西、山西、贵州、海南等省2021年末门店数量分别达4939、1100、307、835、580、394、353 家,相比2020年末分别净增加655、203、50、149、154、79、51家。公司在夯实云南大本营的同时,继续重点布局川渝地区,四川、重庆两地门店合计达1407 家,共新增门店253家,同比增长21.92%。

      相比去年下半年业绩增 速降至个位数甚至下滑的其他同业(益丰药房大参林老百姓等),公司主业表 现良好,加上本草堂的并表效应,总体业绩保持两位数增长。2021年公司实现营收 145.87亿元,扣非后净利润8.99亿元,分别同比增长15.26%和19.41%,截至2021 年底,公司 医保门店占比同比提升0.63个百分点至86.75%,已获得慢病医保店资质的门店达 831 家,覆盖二级、三级医院的院边店门店数为623 家,医保销售占比同比提升 1.99个百分点至43.8%。2021年公司开展第三方保险业务的门店有8281 家,较2020 年净增加1516家,全年第三方保险销售额达到6.42 亿元,同比增长88.98%,当前 有效会员人数共计达到3000万,同比2020年增长25%,复购率64%,商保支付有望成 为门店增长新动力。

      市场预期公司2021-24年净利润(扣非)复合增速为21%,按最新收盘价计算,公司动态市盈率PE)为11倍,显著低于27倍的中位PE,处于低估值区域。未来随着业绩增长,PE可能进一步下移,目前是不错的布局良机,值得重点关注。

      另外,本屏名单当中还有一些成长性和价格都不错的好股票,投资者可以通过细读相关个股报告,获得整体印象和判断基础,从中选择喜欢、合适的投资标的。




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