恒泰证券:PMI持续下行
国内宏观经济。12月份中国制造业采购经理指数为49.4%,比上月回落0.6个百分点;非制造业商务活动指数为53.8%,比上月上升0.4个百分点;11月份CPI、PPI分别为2.2%、2.7%,预计12月份将为2.2%、1.6%;11月份M2为8.0%,环比持平,预计12月份为8.3%;12月份中债国债10年期到期收益率平均为3.30%,较11月份下跌13.35个BP。12月19日至21日中央经济工作会议举行,会议指出,宏观政策要强化逆周期调节,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,适时预调微调,稳定总需求;积极的财政政策要加力提效,实施更大规模的减税降费,较大幅度增加地方政府专项债券规模;稳健的货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕,改善货币政策传导机制,提高直接融资比重,解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。
实体经济。从下游行业看,11月份单月票房收入、冰箱产量当月增速同比、环比均上涨,11月份纺织服装、服饰业出口交货值、汽车产量,12月份100大中城市住宅类用地单周平均成交面积增速同比均下跌;从中游行业看,全国水泥价格指数12月平均同比、环比均上涨,Myspic综合钢价指数、6大发电集团耗煤量、中国塑料现货价格指数12月份平均同比均下跌;从上游行业看,12月份布伦特原油期货结算均价、秦皇岛港山西产Q5800动力煤市场均价、NYMEX天然气期货收盘均价、LME铜现货结算均价同比均下跌,环比仅NYMEX天然气期货收盘均价上涨。
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