处于利润狭窄区的医药股依旧有9只

      本周股价在C点的股票有63只，较上期净增加7只。 

      在全部的63只C点股票中，接近未来2年的股价预期区间上限，属于“C-H（High）”类的股票有24只。其中，未来两三年业绩复合增速低于（含）10%的有3只，分别是雷鸣科化、丽珠集团和广州控股，成长动能排名都为平均水平的3，需要警惕。 

      但是，在其他的39只C点股票中，依然有值得考虑的优秀投资标的，如下面将要展开讲的东阿阿胶，以及国脉科技、东方锆业和国电南瑞等“双1”（成长动能和安全稳定指数均为1）股票，目前股价仅略高于未来2年的股价预期区间下限，属于“C-L（Low）”类股票。 

      从行业来看，依旧是医药生物行业的入选股票数量最多，为9只，与上期持平。除了丽珠集团和复星医药未来三年的盈利年复合增速在10%及以下，其他7只均在15%以上。其中，成长质量最优的东阿阿胶、华邦制药和上海莱士的业绩复合增速依次为37%、21%和18%，虽然相对未来的成长预期，目前的估值已经较为充分，但有心配置的投资者仍然可以多加留意，适时等待股价进入合理估值买入区，乃至最佳买入区，即JW4点股价图谱中的A/B点位。 

      其中，东阿阿胶是国内最大的阿胶产品生产企业，主要包括百余种中成药、保健品和生物药等，其中阿胶及系列产品收入占主营收入的77.53%。公司正在逐步实现阿胶全产业链掌控的战略目标。从长期看，东阿阿胶这类保健功能强的品牌中药，符合人们的消费趋向，同时具备很强的定价权，未来的持续快速成长值得期待。预计未来三年的业绩年均复合增速有望保持在35%-40%。 

表：入选股票数量排名前十的行业及部分估值指标

行业名称	数量	平均PE	平均PEG	平均拖移PE	平均PB	平均PS
医药生物	9	42.0（注1）	1.5（注2）	36.5（注3）	5.0（注4）	5.3（注5）
机械设备	7	55.4	2.4	54.1	4.4	5.5
化工	5	46.5	1.9	54.5	4.0	5.7
电子	5	32.0	1.4	36.0	3.7	5.3
餐饮旅游	5	42.2	0.9	48.9	3.3	4.3
公共事业	4	37.5	3.9	40.3	2.4	1.9
有色金属	3	27.4	0.5	32.1	5.2	2.8
交运设备	3	29.1	1.3	26.2	2.1	0.8
信息服务	3	59.9	1.7	38.7	5.0	3.6
农林牧渔	2	39.3	1.2	56.4	7.3	5.3

注1：市盈率（PE）：每股股价/最近过去2个季度已知的每股盈利之和+未来两个季度预测的每股盈之和。            
注2：PEG：又称盈率相对盈利增长比率，是用公司的市盈率除以公司未来三年的盈利增长速度。
注3：拖移市盈率（拖移PE）：每股股价/最近过去4个季度已知的每股盈利之和。          
注4：市净率（PB）：每股股价与每股净资产的比率。           
注5：市销率（PS）：每股股价与每股销售收入之比。

 

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