市场信心提升，中长期布局的好时机

      经过2011年大半年的延绵下跌，股市的悲观情绪于今年元旦前后一度达到顶峰。在总体而言市场不缺钱，缺的是信心的恐惧环境下，沪指下探至2133点的一个相对历史低点。  

      郭树清主席上任以来，为提振资本市场信心可谓不遗余力。从陆续提出要完善新股价格形成机制、改革股票承销办法、完善预先披露和发行审核信息公开制度，到积极推动全国养老保险基金、住房公积金等长期资金入市，近日又以几乎“越位”的姿态语出惊人道：“蓝筹股出现罕见投资价值”。证监会力挺股市的积极态度似乎也得到了不少投资者的认可，最近股市放量上涨或可为佐证。  

      目前市场估值水平、经济环境以及政策风向与2005年股改前后有相似之处，当时股市也对一系列政策利好有些“迟钝”，但随后的井喷让人目瞪口呆，有投资者憧憬2012年一系列改革会像2005年一样在制度上奠定新一轮牛市的基础。 

      我们认为，在市场迅速扩容的当下，A股长期走好还得依赖基本面的真正改善，目前显然还不清晰。2012年初的一系列数据显示宏观经济仍存隐忧，而据统计，截至2月15日已披露2011年度业绩预告的1540家上市公司中，预降或预亏的比例接近三分之一，同样值得警惕。选好的股票，做中长期布局，现在就是时机，但若做短线趋势，就需当心。 

      另外，关于蓝筹股的投资价值，我们与证监会的观点也相当一致，认为不少大盘蓝筹目前的估值水平正处于历史低位，我们同时还发现不少中小盘股，也正显示出“罕见的投资价值”，聪明的投资者不可不察。 

      具体来看，按2月24日的收盘价计算，本期共有513只股票列入统计。其中，A点（处于合理估值买入价之下）股票224只，较上期大幅净减少35只，包括85只大盘股，98只中盘股和41只小盘股。 

      而B点（处于合理买入区）股票、C点（利润狭窄买入区）和D点（超高或陷阱买入区）股票分别为163只、56只和70只，各较上期净增加21只、2只和12只，尤其是B点和D点股票数量增加显著，《股票估值500》平均PE也由上期的28倍进一步提升至本期的29倍。

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