市盈率最低的股票分屏

文章来源：股票估值网2011-06-27成为付费会员|欢迎免费试用

市盈率是一种用于对股票估值的最常见的方法，通常也用PE来表示。在这里，我们是采用下面的公式来计算PE的，PE=股价÷（过去2个季度已实现的盈利+未来2个季度预期的盈利）。PE的逻辑和真实含义其实就是表示一个投资者愿意为一个公司未来的盈利付出多少代价。假如一个公司的盈利增长快速，那么为了未来潜在的盈利成长，投资者或许愿意为今天的盈利付出更多的价钱。反之，假如一个公司的盈利成长缓慢，甚至衰退，人们就会打折扣，只愿付出较低的价钱来购买今天的盈利，而额外的付出就是不合逻辑和情理了。市盈率低表示股价相对便宜，但是，低市盈率有时也自有其原因，比如盈利疲弱，行业受压，等等。由此，我们也可以看到，PE自身提供的信息是有限的。把PE用作估值工具，还必须结合其它的东西一起来用才恰当。一般情况下，PE要结合市场的平均PE、行业的平均PE、以及历史PE一起来考虑，同时，盈利的成长速度和质量、成长动能分类和安全性分类，等等，也是使用PE的重要考量。

总之，PE是一个非常有价值的工具，通常它是一种最好的分屏方法，可以快速地分离出股市中较为便宜的股票。股票估值网每周一都会对PE最低的分屏更新一次。对于价值投资者，这一分屏名单是他们寻找投资目标的最好出发地。下面介绍的就是这个分屏名单上的部分公司。

兴业银行
      本期最低市盈率分屏中，银行股继续独领风骚，排名前十中，银行股占据七个席位。其中，兴业银行荣膺榜首，民生银行和交通银行分列二、三。受市场整体表现不振拖累及业绩下增长放缓影响，近13周兴业银行股价下跌11%，以最新股价（6月24日）计算，PE仅为7倍，估值极具吸引力。

      公司业绩增长持续，但增速放缓。今年1季度公司营收同比增长21%至116.5亿，净利润（扣除）同比增长29%至52亿，增速明显低于去年全年的37%和46%。业绩增速下滑主要是受利息净收入业务拖累所致，1季度公司利息净收入同比仅增长16%至97.9亿元，相较于去年单季度最低增幅34%，增速下滑显著。

      总的看来，公司1季度中间业务表现较好，其他业务缺乏亮点。非息收入同比增长56.6%至18.7亿，占比达16%，同比增加3.6个百分点，已接近三大行的水平。其中，手续费及佣金净收入同比增长64%至16.2亿，投资收益大增7倍至1.9亿。息差大幅下降以及预期拨备增加都使人对今年公司的业绩增速难以维持乐观的态度。不过，市场对其未来其成长预期较为乐观，预计近三年其营收复合增长率可达22%左右。此外，近日公司发行100亿人民币次级债券获得批准，届时附属资本将得到有效补充。

      公司在君亮估值中的成长动能和安全性排名均为1，目前股价处在君亮估值JW4点股票图谱的A点位置。关于公司合理估值买入价和预期股价区间，请参见《股票估值500•个股报告》26期中的兴业银行个股报告。