铁路投融资体制改革：2年内引民资2000亿
股票估值网点评：
国家将稳增长的目光投向了铁路建设，资金来源问题交给国家考虑，我们仅从对产业影响的角度分析：新一轮的铁路建设潮必将引起上市相关公司业绩的突飞猛进。我们认为受影响较大，且确定性较高的公司主要是中国铁建和中国中铁两家上市公司，作为全球前两位的工程承建商，中国铁建和中国中铁一季度业绩皆取得了不错的增长，增速分别达34.34%和61.59%，明显高于去年同期水平。而近期关于加大铁路建设的预期，两家公司股价也出现明显上涨，市场情绪乐观。其中本站估值500中囊括了“中国中铁”，其成长动能指数为2，如未来加大铁路建设政策落实，成长性仍有上调空间；而公司股价位于A点位置，是低估值区域，投资者可密切关注公司中期业绩变化。
国家将稳增长的目光投向了铁路建设，资金来源问题交给国家考虑，我们仅从对产业影响的角度分析：新一轮的铁路建设潮必将引起上市相关公司业绩的突飞猛进。我们认为受影响较大，且确定性较高的公司主要是中国铁建和中国中铁两家上市公司，作为全球前两位的工程承建商，中国铁建和中国中铁一季度业绩皆取得了不错的增长，增速分别达34.34%和61.59%，明显高于去年同期水平。而近期关于加大铁路建设的预期，两家公司股价也出现明显上涨，市场情绪乐观。其中本站估值500中囊括了“中国中铁”，其成长动能指数为2，如未来加大铁路建设政策落实，成长性仍有上调空间；而公司股价位于A点位置，是低估值区域，投资者可密切关注公司中期业绩变化。
稳增长的第一波政策利好，不出所料地给了铁路建设。
7月24日召开的国务院常务会议要求，以多方式多渠道筹集建设资金，以中央财政性资金为引导，吸引社会资本投入，设立铁路发展基金。还要向地方和社会资本开放城际铁路、市域(郊)铁路、资源开发性铁路等的所有权和经营权。争取“十二五”后两年社会资本投资铁路2000亿元。
长期以来，民资“入铁”被谓之雷声大雨点小，此次国务院常务会议不仅有多套措施吸引社会资本，而且还设定了具体的数额。昨日(7月25日)，相关专家在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，措施提升了对民资“入铁”的吸引力，但关键问题还是在于铁路管理体制的改革。
“十二五”铁路投资增5000亿
早在2004年，国家就提出鼓励非公资本进入铁路领域。2012年，原铁道部又发布 《铁道部关于鼓励和引导民间资本投资铁路的实施意见》，提出鼓励和引导民间资本依法合规进入铁路领域、深入推进铁路投融资体制改革等14条实施意见。但实施过程效果不佳。
有业内专家对记者表示，民资“入铁”积极性不高的原因在于社会资金没有话语权，加上铁路系统投资大、周期长，统一运量分配、调度指挥和财务清算的特点，都制约了民间资本进入铁路系统。
7月24日召开的国务院常务会议提出，力争“十二五”期间铁路完成固定资产投资3.3万亿元，比原定规划目标的2.8万亿元增加0.5万亿元；“十二五”末，全国铁路营业里程达到12.3万公里，比原定规划目标12万公里增加0.3万公里。
目前，铁总自身建设任务繁重，筹资压力巨大，这也成为困扰铁路发展的主要问题。
按照上述规划，铁总未来两三年内还将继续保持每年6000公里到7000公里的新线开通进度，每年的投资量将保持在六七千亿左右。今年初，原铁道部规划，2013年全路固定资产投资为6500亿元，其中基建投资5200亿元，投产新线5200公里以上，但据铁总最新公告，上半年基建投资仅完成全年计划的35.96%。一季度财务报表显示，铁总总负债为28394亿元，负债率为62.31%，第一季度亏损68亿元。
在筹资方面，铁总的资金来源有近八成来自银行贷款和发债，铁总每年需要支付大量的本息，也使其负债率和债务不断高企。中国工程院院士王梦恕在接受记者采访时表示，铁路总公司背负着两万多亿的债务，还要养200多万铁路职工，包袱太重，铁总没钱再修西部铁路，但西部铁路也必须列入国家路网，这个钱国家必须拿，“一条线路两三千亿，西部至少还要投入一万亿。”
不仅西部铁路缺资金，计划中的多条中东部铁路建设也因资金问题，进度放缓甚至被搁置。结合铁路建设任务和铁总经营状况，铁路投融资改革已经迫在眉睫。
7月24日召开的国务院常务会议要求，以多方式多渠道筹集建设资金，以中央财政性资金为引导，吸引社会资本投入，设立铁路发展基金。还要向地方和社会资本开放城际铁路、市域(郊)铁路、资源开发性铁路等的所有权和经营权。争取“十二五”后两年社会资本投资铁路2000亿元。
长期以来，民资“入铁”被谓之雷声大雨点小，此次国务院常务会议不仅有多套措施吸引社会资本，而且还设定了具体的数额。昨日(7月25日)，相关专家在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，措施提升了对民资“入铁”的吸引力，但关键问题还是在于铁路管理体制的改革。
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