水泥产能过剩逼政策出手

股票估值网点评：
    在经历过08年的基础建设狂潮，继钢铁之后，水泥成为第二个搁浅在产能过剩沙滩上的行业。就2012年而言，全年水泥需求增速放缓，已降低到5.87%，然而2012年全国水泥产能增速仍保持在20%以上，接近15%的供需增速差，进一步扩大了行业产能过剩的情况。水泥平均价格已分别从2011年12月最高的390.17、433.34元/吨，下降至2012年8月的最低的297.34、321元/吨，分别下降了92.8元/吨和112.3元/吨，降幅分别达23.8%和25.9%，水泥行业利润也同比大幅下降32.81%至657亿元。
    从长远考虑，在未来国内基建项目增长放缓的大背景下，水泥行业去产能化势在必行。但由于地方政府自身利益的存在，各自打出自己的小九九，皆寄希望于其他地区降低产能，也使水泥行业产能陷入了“越调越过剩”的怪圈。综合几个因素看，水泥行业供大于求的局面短期内难以扭转。具体可参见本站行业报告“供大于需压制业绩，暂难彻底翻身”