高估值的股票大幅增加

      本期股价在D点的股票共有126只，较上期增加了24只。从平均估值水平来看，PE为99倍，拖移PE为133倍，PEG为3.7倍，三者均大幅超过同期的JW4点在A、B、C点三点的均值。 

      从强力卖出的角度来看，“双5（成长动能和安全稳定性排名均为5）+D”的股票有17只，较上期增加5只。其中已经更新2013年一季度数据的《A股估值》分析报告的“双5+D”公司有5家，分别是大同煤业、山东如意、云铝股份、云南铜业和锡业股份。 

      从行业分布来看，本期有色金属行业有19只股票入选，较上期增加2只，排名似乎已经期期居第一，高估值命运难改。本期我们换个角度，不再赘述有色金属行业。 

      最新“双5+D”公司—大同煤业，主要从事煤炭的采掘、加工和销售。以最新数据来看，公司经营已陷入泥淖，2013年一季度，公司实现营收97.31亿元，同比增长98.18%，主要是由于新增国贸公司的经销业务；毛利率同比大幅下滑16.32个百分点至7.41%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润亏损2.99亿元。 

      2012年度公司取得营收172.80亿元，同比增加7.06%（调整后数据，下同）；由于毛利率大幅下滑，导致经常性净利润同比下降95.23%至0.49亿元，业绩低于市场普遍预期。其中，四季度单季营业收入为-96.22亿元，营业成本为-108.92亿元，主要是由于国贸公司的销售方式由现销转为赊销，而收入确认方式并未及时跟进。另一方面，去年全年公司共计提资产减值损失1.29亿元，相对于172.80亿元的销售收入，减值损失的计提比例显得过于激进。 

      公司计划，2013年煤炭产量3643万吨以上（同比-4.61%）；煤炭销量2646万吨（同比-2.36%）；主营业务收入确保115.86亿元（同比-11.39%）。受新的经销业务的拖累，公司今年一季度亏损额度相较于去年三、四季度继续扩大，全年盈利存在较大亏损可能，且2014、2015年的可预测性较弱。现阶段，公司股价也陷入了超高买入区，昨日（5月14日）更是创下了上市以来的最低股价，望投资者谨慎规避这只被高估值的股票。 

      表：入选股票数量排名前十的行业及部分估值指标

• 估值过高股票
• 最优(五星)股票
• 估值合理股票
• 估值偏低股票
• 更多栏目