PMI连续三个月上涨

文章来源：新京报2012-12-03成为付费会员|欢迎免费试用

股票估值网点评：昨天公布我国PMI指数为50.6%，已连续3月小幅回升，并且连续两个月在枯荣线之上。而同时10月的全社会用电量同比增6.1%，高于9月的2.9%。经济先行指标显示我国经济似乎出现了人们殷切盼望的回升之势。
但是，从结构上来看，情况并不完全乐观。导致经济缓慢回升的主要原因是下半年国家加大了对基础建设投资，这些投资主要影响的是大企业，所以我们发现大企业PMI持续高于50枯荣线之上,11月达到了51.4。而目前的经济刺激政策对广大的中小企业影响甚微，小企业PMI指数自4月份以来一直处于50%之下，11月更是不升反降。
由于真正解决我国75%就业和占我国经济半壁江山的中小企业经营环境在恶化，盈利能力不断下降，说明我国经济复苏存在很大的风险。这一现象也反映在目前股市上，今年以来，上市公司中的绝大多数的盈利能力是在继续下滑的，这也是目前股市表现与大经济数据背离的真正原因。

中国物流与采购联合会前日公布的11月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.6%，连续三个月稳步小幅回升，并创下近7个月新高。但数数据显示，增长主要是靠大企业拉动，小企业PMI依然位于临界点以下。

　　11月份中国制造业PMI比上月上升0.4个百分点，其中大企业的PMI为51.4%，比10月上升0.5个百分点，连续3个月位于临界点以上，延续了10月的回升走势，且增幅有所加大，继续成为拉动制造业经济总体回升的动力。但小企业目前经营仍无起色，其PMI指数自4月份以来一直处在50%以下，11月不升反降。另外，购进价格指数急剧下滑，由上月54.3%下降到50.1%。

　　国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群分析认为，11月份PMI指数继续小幅回升，预示未来经济增长将继续保持小幅温和回升。新订单、出口订单、积压订单指数均有不同程度提高，产成品库存、采购量、原材料库存指数也均有小幅提高，显示去库存活动已开始转向补充库存，工业生产水平有望继续提高。购进价格指数回落，可能反映了市场信心还不够稳定，经济回升的力量偏弱。

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