首页>宏观>事实/观点>沪指昨失守2000点

沪指昨失守2000点

———创45个月新低

文章来源：证券日报2012-11-28成为付费会员|欢迎免费试用

股票估值网点评：沪指下破2000点，并不意外。根本原因不是短期资金紧张，也不是外围市场拖累，更不是所谓的解禁高潮来临，而是经济增速下行中的上市公司业绩下滑。统计数据显示，今年上半年A股上市公司整体业绩同比下滑1.51%，三季度降幅扩大至4%以上，剔除金融和石油石化公司后的季度净利润更是同比下滑超过15%。公司盈利减少，股票下滑，这是最符合逻辑的事情。
更重要的是，虽然9月以来的宏观经济的各项数据连续转好，但经济企稳的基础依然脆弱，市场期待的下半年业绩环比走平、同比上升的态势难以出现，2012年上市公司全年平均盈利将为负增长。而上市公司盈利的成长性是估值的最重基石，皮之不存，毛将焉附？

      昨日，A股市场遭遇“黑色星期二”。截至收盘，上证综指收报1991.17点，跌幅为1.30%，创45个月来新低；深证成指收报7936.74点，跌幅为0.99%。值得关注的是，创业板和中小板指数领跌，加剧了市场的恐慌情绪。面对市场的破位下行，分析人士普遍认为主要是以下不利因素叠加的结果。

      第一，短期资金紧张。央行周二连续实施两种期限的逆回购操作，逆回购资金共计1350亿元。本周公开市场有资金缺口2540亿元，其中到期央票150亿元，逆回购到期2690亿元。岁末资金紧缺效应再度显现，对当前市场带来较大压力。

      第二，外围市场拖累。美股道琼斯指数周一下跌0.33%，标准普尔500指数结束了连续5日的升势，欧洲斯托克600指数下跌0.5%。隔夜欧美股市的全线回落，打压了全球投资者信心，直接拖累了A股，导致早盘股指弱势低开。

      第三，解禁高潮来临。统计数据显示，A股市场12月份合计限售股解禁市值为1809.29亿元，比11月份增加699.02亿元，增加幅度为62.96%，目前计算为年内最高，也是2011年9月份以来的最高解禁规模。尤其是中小板与创业板的大小非将有天量减持，是昨日小盘股暴跌的根本原因。

      分析人士指出，从基本面看，目前股市的持续下跌主要反映了当前A股市场的三大问题：股市资金面趋向紧张、经济增速回落和股市制度尤其是上市公司治理结构缺陷的集中暴露。从技术面看，自市场在2000点整数关口获得支撑之后，多方迟迟不见上攻动能，显示目前市场多方力量不足。

归档文章/报告：