等待新棋手

———9月CPI1.9%,暂不会有大政策出台

文章来源：国家统计局2012-10-16成为付费会员|欢迎免费试用

快语宏观：CPI近几个月的曲线变化基本都在市场预期之内。不少人认为，蔬菜价格回落让食品通胀有所放缓，是9月CPI在8月出现反弹后，转而小幅回落至1.9%的主要推手，堪称毛毛菜的力量。其实，我们认为，货币供应量的克制性增长或许才是背后更为关键制约因素。
    但毛毛菜价格未来向下的余地已经很小，而全球范围内的量化宽松，将很有可能推高大宗商品价格，让非食品通胀抬头，加上国内刺激性政策的催化作用，使得CPI在2012年接下来的几个月开始重新攀升的冲动并未完全消失，这些都对宽松政策具有强力制约。与此同时，市场上也有另外的声音，认为通胀不是中国的决策者最关注的指标，央行的首要任务是防止经济进一步下滑，所以货币政策仍将保持相对宽松的现状。如果这样推演，决策者在众人眼里似乎有点举棋不定。不过，举棋不定有时要比错走一步好太多。
    无论怎样，离十八大召开的时间越近，就越不能行差踏错，举棋不定，维持现状，甚至也就等于维稳。
    关于中国这家“大公司”更加长远的未来，乐观者都寄希望于“公司治理”的改善，并希望在未来十年，能看到一个更好的管理者团队。既然是这样，那么无论是目前的棋手还是观棋者，都把下一步棋留给了即将上台的新棋手。也因此，我们认为，在未来的二、三周之内不会有大的政策出台。

2012年9月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.9%。其中，城市上涨2.0%，农村上涨1.7%；食品价格上涨2.5%，非食品价格上涨1.7%；消费品价格上涨1.8%，服务项目价格上涨2.3%。1-9月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.8%。

　　9月份，全国居民消费价格总水平环比上涨0.3%。其中，城市上涨0.3%，农村上涨0.4%；食品价格上涨0.2%，非食品价格上涨0.4%；消费品价格上涨0.4%，服务项目价格上涨0.3%。

一、各类商品及服务价格同比变动情况

　　9月份，食品价格同比上涨2.5%，影响居民消费价格总水平同比上涨约0.79个百分点。其中，鲜菜价格上涨11.1%，影响居民消费价格总水平上涨约0.30个百分点；鲜果价格上涨7.2%，影响居民消费价格总水平上涨约0.13个百分点；水产品价格上涨4.5%，影响居民消费价格总水平上涨约0.11个百分点；粮食价格上涨3.7%，影响居民消费价格总水平上涨约0.11个百分点；油脂价格上涨4.1%，影响居民消费价格总水平上涨约0.05个百分点；肉禽及其制品价格下降6.0%，影响居民消费价格总水平下降约0.48个百分点（猪肉价格下降17.6%，影响居民消费价格总水平下降约0.68个百分点）。

　　烟酒及用品价格同比上涨2.4%。其中，酒类价格上涨5.1%，烟草价格上涨0.5%。

衣着价格同比上涨3.4%。其中，服装价格上涨3.7%，鞋类价格上涨2.3%。

　　家庭设备用品及维修服务价格同比上涨1.6%。其中，家庭服务及加工维修服务价格上涨9.7%，耐用消费品价格上涨0.1%。

　　医疗保健和个人用品价格同比上涨1.4%。其中，中药材及中成药价格上涨2.5%，医疗器具及用品价格上涨1.8%，医疗保健服务价格上涨0.8%，西药价格上涨0.5%。

　　交通和通信价格同比下降0.2%。其中，通信工具价格下降11.4%，交通工具价格下降1.0%，车辆使用及维修价格上涨5.1%，车用燃料及零配件价格上涨1.2%，城市间交通费价格上涨1.1%。

　　娱乐教育文化用品及服务价格同比上涨1.0%。其中，教育服务价格上涨2.6%，文娱费价格上涨2.0%，旅游价格上涨1.6%，文娱用耐用消费品及服务价格下降5.0%。

　　居住价格同比上涨2.3%。其中，住房租金价格上涨3.2%，水、电、燃料价格上涨3.2%，建房及装修材料价格上涨0.2%。

　　据测算，在9月份1.9%的居民消费价格总水平同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为0.2个百分点，新涨价因素约为1.7个百分点。

二、各类商品及服务价格环比变动情况

　　9月份，食品价格环比上涨0.2%，影响居民消费价格总水平环比上涨约0.08个百分点。其中，肉禽及其制品价格上涨1.9%，影响居民消费价格总水平上涨约0.13个百分点（猪肉价格上涨2.3%，影响居民消费价格总水平上涨约0.07个百分点）；蛋价格上涨5.9%，影响居民消费价格总水平上涨约0.05个百分点；粮食和油脂价格分别上涨1.0%和1.1%，两项合计影响居民消费价格总水平上涨约0.04个百分点；鲜果价格上涨0.7%，影响居民消费价格总水平上涨约0.01个百分点；鲜菜价格下降5.6%，影响居民消费价格总水平下降约0.17个百分点；水产品价格下降1.6%，影响居民消费价格总水平下降约0.04个百分点。

　　9月份，非食品价格环比上涨0.4%。其中，衣着、交通和通信、居住、医疗保健和个人用品、娱乐教育文化用品及服务价格分别上涨1.1%、0.4%、0.3%、0.3%和0.3%；烟酒及用品、家庭设备用品及维修服务价格持平（涨跌幅度为0）。居住中，水、电、燃料价格上涨0.3%。

附注

　　1、指标解释

　　居民消费价格指数（Consumer Price Index，简称CPI）是度量居民生活消费品和服务价格水平随着时间变动的相对数，综合反映居民购买的生活消费品和服务价格水平的变动情况。

　　2、统计范围

　　全国居民消费价格指数（CPI）涵盖全国城乡居民生活消费的食品、烟酒及用品、衣着、家庭设备用品及维修服务、医疗保健和个人用品、交通和通信、娱乐教育文化用品及服务、居住等八大类、262个基本分类的商品与服务价格。数据来源于全国31个省（区、市）500个市县、6.3万家价格调查点，包括食杂店、百货店、超市、便利店、专业市场、专卖店、购物中心以及农贸市场与服务消费单位等。

　　3、调查方法

　　采用抽样调查方法抽选确定调查网点，按照“定人、定点、定时”的原则，直接派人到调查网点采集原始价格。

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