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最近三个月跌幅最大的50只股票,投资机会不少

———13周表现最差的股票分屏

文章来源:股票估值网 王喜2018-05-08成为付费会员|欢迎免费试用

      在我们研究部提供的13周(三个月)表现最差的分屏上的股票,是过去13周里股价表现最差的50只股票。一般来说,投资者应该小心处理这50只股票,因为尽管下跌的理由千差万别,但通常来讲,是市场不看好相应的公司,觉得这些公司要么是整体,要么是某些方面出了问题,或者是大的环境对这些公司不利。

      不过,股票市场的妙处就在于它常常出错,常常使正确的信息不能在股价上得到应有反映,只要你愿意花功夫和时间去挖掘,说不定就能找到被市场误打下去,或是被暂时性困境拖累过深的股票,所以,有心的投资者不妨参照我们研究部所提供的相应公司的成长性和安全性评级,以及股价在JW4点股价图谱所处的位置等信息,发现市场上还未发现的机会。

      投资者可以看到,在本期股价表现最差的50只股票当中,万丰奥威的跌幅最大,主要是公司股价在今年2月份遭遇“闪崩”后,资产收购计划一波三折,加上2017年业绩表现大幅低于预期和贸易战等因素的影响,过去三个月的股价跌幅达到31%。万丰奥威主要从事铝合金轮毂、镁合金压铸件加工制造和金属涂层业务,2011年之前汽车轮毂业务以海外AM(售后维修市场)为主,后依托产品技术的提升,逐步开始进入整车OEM市场,现已成为全球最大的铝合金轮毂生产基地,旗下的全资子公司镁瑞丁是全球最大的汽车镁铸件企业,在北美市场占有率约65%,奥迪、宝马、奔驰、特斯拉等汽车整车厂商均在其客户名单。2017年全球汽车销量9385万辆,同比增长约5%,我国汽车销售2888万辆,同比增长3%,维持低速增长,但公司铝轮毂业务营收同比增长17.47%至65.5亿元,远超行业平均增速。得益于此,2017年公司实现营收101.77亿元,同比增长7.29%,但受镁、铝等原材料价格、人工成本和研发费用上涨的影响,公司2017年综合毛利率同比下滑3.54个百分点至20.17%,导致扣非后净利润同比减少13.6%至7.7亿元,是近九年以来的首次下滑。

      目前市场对万丰奥威基本面的最大疑虑来自贸易战的负面影响。一方面,公司铝轮毂收入很大一部分来自海外(2017年公司海外营收达59.83亿元,占总营收的58.79%,预计至少有50%是铝轮毂出口贡献),目前我国铝轮毂出口规模巨大(我国铝轮毂产量占全球的50%),欧盟、澳大利亚和印度先后对进口至我国的铝轮毂征收反倾销关税,2018年3月23日美国301调查征税清单中也包含铝制品。与此同时,公司2015年收购的加拿大公司镁瑞丁(主营镁合金业务),其业务主要集中在北美地区,受2017年美国新车销售同比减少1.8%至1742万辆以及研发投入增加的影响,公司镁合金业务营收同比下滑9.44%至26.35亿元,镁瑞丁实现扣非后净利润1.63亿元,亦未完成当年业绩承诺(2.01亿元,但实际上2015-2017年的累计净利润6.15亿元已远超5.04亿元的承诺数),并引发深交所问询,这也是导致公司股价持续走低的重要原因。

      我们认为,从中长期来看,国内汽车轻量化的大趋势不会改变,公司两大主营(铝轮毂和镁合金)的生产、技术优势明显,未来有望充分受益于镁铝合金部件国产化进程(去年上半年公司的铝合金轮毂已成功进入东风日产的全球体系,并获得批量订单)。国外市场方面,公司除了稳固欧美市场外,也在持续发力拓展巴基斯坦、巴西、印尼等新兴市场,并已形成一定业务规模。得益于客户结构改善以及智慧工厂和国内轻量镁合金产能释放,2018年1季度公司实现营收25.81亿元,扣非后净利润2.04亿元,分别同比增长3.25%和3.53%,并预计2018年上半年归母净利润为5.53亿元-6.25亿元,同比增长15%-30%,扭转了此前的业绩下滑趋势。另外,公司正在筹划发行股份收购雄伟精工和万丰实业,两者2017年合计实现收入9.46亿元和1.82亿元,若收购成功将直接增厚公司业绩,并进一步完善产品品类,后续进展值得关注。以最新股价计算,公司PE为25倍,低于32倍的过往中位PE,随着中美贸易谈判的明朗化和自身业务的发展,公司业绩前景当中的不确定性将逐步消减,未来股价修复空间颇大。

      另外,本期分屏当中有13只过去3个月表现较差的个股基本面颇为优秀,在本站的成长性评级为1,目前估值均处于合理甚至偏低的A-B点位,包括华夏幸福世联行晨鸣纸业等,目前它们的股价仍未能充分反映其内在成长性,中长线投资者可以将它们纳入备选股票池,根据自已的偏好和配置需要,在日后适当买入。

     《13周股价表现最差的股票》分屏是一个实用性很强的选股工具,在发现机会和避免陷阱上,可以给你提供非常有用的帮助,请下载本期分屏并打开仔细阅读。


    

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