多头开始显现，小心谨慎跟进

———每周市值分屏

文章来源：股票估值网2012-02-29成为付费会员|欢迎免费试用

      沪指站上2400点，市场上的看多声音开始嘹亮，但投资者在乐观中仍需保持谨慎。

      由于去年的股市下滑趋势，使得不少优质股出现明显的低估错误，市场上出现较强的纠正需求，加之近期国内外一些多重利好叠加，如降准、汇丰PMI连续回升以及房地产调控政策松动预期等等，在一定程度上激发了市场做多热情，促进了以地产、金融为代表的低估值蓝筹板块的上涨，沪指于上周一举突破2400点关口，成功站上半年线。市场上的情绪比较乐观的一面开始渐站上风，甚至有人开始期待着牛市的驾临。

      值得注意的是，机构投资者仓位已有大幅提升。据统计，在2月10日至2月23日期间，主动管理股票与混合型开放式基金的双周平均股票仓位由上期的76.30%大幅提升至82.42%，增加了6.11%，升至2006年以来的较高水平。而此前，基金一直在进行减仓操作。

      更重要的是，目前的反弹并没有稳固的经济基本面支撑，信贷投放也持续低于预期，但是票据贴现率却持续下降，表明企业对信贷的需求在下降，经济增速在继续放缓，这些或将在三、四月份发布的企业盈利数据和经济数据得到体现。

      所以，不论是为了避免接住高价获利盘，还是规避基本面不利的风险，投资者都不宜盲目乐观追涨，谨慎挑选低估值的成长股，进行合理的中长期布局才是首选之道。本周的市值分屏向大家展示了大、中、小盘的整体表现、平均估值水平，以及里面的便宜优质股，有心的投资者不妨细细挑选和确认。

      按2月20日的股价计算，本周共有513只股票列入统计。其中，大盘股151只，中盘股239只，小盘股123只。

      大、中、小盘股的具体股票数量及估值分布如下表：

估值水平	大盘股	中盘股	小盘股
A点	85	94	39
B点	42	84	41
C点	15	24	20
D点	12	33	24
平均PE	22.4	30.9	33.8

      股价表现方面，过去的5个交易日大盘和小盘股平均上涨5%，中盘股的表现则相对突出，平均涨幅达到6%，均大幅超过上周1%-2%的上涨幅度。另外，长期来看，大盘股的抗跌性优于中盘股和小盘股，在过去52周大盘股平均股价跌幅为15%，而中盘股和小盘股的平均跌幅分别为24%和29%。

      平均估值水平方面，大盘股、中盘股和小盘股的平均PE分别为22.4倍、30.9倍和33.8倍。目前股市整体仍然处在低估值的区域，沪指平均市盈率仅在12倍左右，处于历史低位水平，同时在全球范围内也相对偏低。

      股票质量方面，属于“双1+A”的股票（即成长动能分类和安全稳定指数均为1，并处于JW4点股价方位图谱的A点），大盘股有34只，中盘股28只，小盘股有12只。其中，28只中盘股中，2010年至2013年的盈利年复合增长在30%-39%这一档的有7只，分别是青松建化、双鹭药业、远光软件、湖北宜化、报喜鸟、世茂股份和七匹狼，值得投资者多加关注。