钢铁业盈利水平跌至历史最低

股票估值网点评：钢铁行业低效益运行的状态或将长期持续。今年1-10月大中型钢铁企业销售利润率只有2.8%，远低于6%的我国工业行业平均盈利水平，而若扣除投资收益54.94亿元，实际上钢铁企业的钢铁主业利润只有638.45亿元，销售利润率仅为2.58%，也低于3.25%的银行利率。
    钢铁业处于亏损边缘徘徊，主要是由于产能过剩、成本上升及出口欧美受限。2011年我国新增高炉63座，产能合计8559万吨，平均日产量维持在180万吨的高位水平，与此同时，受铁矿石、焦煤等原料价格上涨影响，1-10月炼钢生铁的实际制造成本同比上升21.22%，并呈逐月不断上升状态。
    表面上，市场竞争激烈和复产成本高昂，以及稳定员工的需要，导致钢厂不敢轻率停产，但非市场化的管理制度缺陷和其他因素才是钢企不愿或者不能停工停产甚至破产的根本原因。反正最后都有政府兜底，亏损由全社会买单，不亏白不亏，亏了不白亏。
    所以，“节能减排”的漂亮口号听听可以，不必太过当真。钢企的监管制度若不改进，越剩越扩、越亏越产的行业恶性循环将很难打破，即便未来几年铁矿石自给率提高，亦不过是扬汤止沸。