6124点是历史的高点而不是终点

      6124点，对于股市来说，这是一个历史的高度，至今仍然无法到达的高度。五年前的这个历史高点，即便在今天依旧是许多投资者无法释怀的眷念。五年前，上证综指从2728点起步快速攀升，10月16日，达到A股历史上最高位6124点，中国股市也因此成为当年全球股市涨幅冠军。 

      无论怎样说，那是一个美好的时代，至少对投资者来说那是一个近乎完美的投资时代，股市的吸引力就像磁铁一样牢固——因为，那是一个赚钱的年代，一个收获的年代。五年后的今天，上证综指却在2100点左右徘徊。这种巨大的指数落差，让投资者感到非常郁闷。 

      的确，如果单从大盘指数看，A股市场五年的发展不仅没有长进，反而倒跌了4000点，因此，一些投资者不解、迷茫、愤懑、离场，对于这种行为，我们非常理解。毕竟，一个不赚钱的市场，终究难以聚集人气。不过，需要指出的是，大盘的涨跌有其自身的规律。5年前市场上正常交易的股票1441只，而今天有2451家。但是这不表明大盘指数一定要上到万点。因为，影响大盘指数的上涨除了上市公司业绩之外，还与整个经济走势密切相关。在国际金融危机肆虐，国内经济下行压力增大的大背景下，客观地说，大盘指数没有上涨的理由。何况，五年前的历史高点是在巨大的政策红利（股权分置改革）推动下才实现的。从6124点的回落，在某种程度上说也是市场的理性回归：五年前6124点市场的市盈率是70倍，而今沪深300的市盈率只有10倍。 

      的确，如果仅从指数上看，股市没有什么长进。但是，事实并非如此。2007年以来的五年恰恰是我国资本市场迅猛发展、成绩显著的五年。资本市场对数字有着特殊偏好的情节。让我们再看下面一组数字： 

      一是融资功能凸显。2007年以来的五年时间里，上市公司增加了994家，增长66.31%，平均每年增长198家，平均每月上市16只新股。五年前两市流通市值为84874亿元，如今是166057亿元， 同样翻了一倍左右。今年 上半年，虽然全球一级市场与二级市场一样出现了交易量萎缩的现象，但中国IPO数量还是称冠全球，达到了104家，融资额到了760多亿元。除此之外，上半年A股增发融资额达到了1400多亿元，配股融资额100多亿元。 融资功能是股市的基本功能，这个数字的增长彰显出市场的发展。 

      二是市场结构调整，步入健康发展轨道。大盘蓝筹股由少数派发展成为市场的中坚力量。机构投资者发展迅速，私募基金、保险资金、QFII等机构投资者快速增长。2008年，国务院总理温家宝在十一届全国人大一次会议上作政府工作报告时说，要优化资本市场结构，促进股票市场稳定健康发展，着力提高上市公司质量，维护公开公平公正的市场秩序，建立创业板市场，加快发展债券市场，稳步发展期货市场。如今这样一个目标和要求，通过证券市场各方参与者的共同努力基本上实现。 

      三是多层次资本市场体系基本确立。 五年来，我国资本市场 进一步向规模化、规范化、成熟化、国际化发展， 多层次资本市场的建立和完善，已经成为推动我国经济发展方式转变的重要动力。同时，中国资本市场的国际化步伐也稳步向前，中国在全球资本市场地位越来越重要，在全球资本市场上得到越来越多的话语权。 

      四、管理层出台了一系列监管制度，并且以法律、行政等多种形式维护投资者，特别是中小投资者利益。 

      我国资本市场这样大的变化，这在几年前还是无法想象的，而发生这样天翻地覆的原因，归根结底是国家经济的迅猛发展和国家实力增强。 

      对于股市来说，大盘的点位高度犹如一个风向标，反映的是牛市和熊市的状态。但是，客观地说，点位并不是衡量市场是否健康发展的唯一指标。大盘重上6124点尽管是一个长远的目标。但是，这一天终究会来临。6124点，只是一个历史的高点，而不是历史的终点。随着，中国资本市场制度建设的进一步完善，中国经济的健康发展，我们坚信，A股市场上证综指超越6124点的那一天也一定会到来。

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