变盘在即，注意防范风险

      大多投资者相信“量在价先”，因而成交量或换手率成为他们判断股票市场见顶或见底的重要依据。在经历了今年5月6日和5月9日的大跌后，市场变得愈加沉闷，沪指自5月10日以来2780至2860点区间窄幅振荡，成交量也快速萎缩，其中5月25日成交额仅有1117亿元，创下2016年沪市正常交易日成交额的新低量，不足去年5000点时的十分之一，甚至低于同日中小板的成交金额。如此低迷的交易量，很难让投资者后市有良好的预期，预计A股市场再次向下突破的可能性更大，且从过往经验来看，弱市中往往也是久盘必跌的，读者应做好防范风险的准备。

      A股市场的萎靡，有宏观经济增速放缓、政策变动频繁、人民币贬值预期等方面的因素，但更重要的或是投资者不愿买或没信心再买股票。据统计，截止2016年4月，A股市场1.05亿个个人投资者账户（占到总数的99.72%）中，持有1-10万市值的散户数量达2441万之多，占比超48%；持有1万市值以下的散户达1303万，占比近26%，即持有10万市值以下的散户占散户全部数量达74%。散户们账户的缩水，除了前期亏损的因素外，他们的资金大幅撤离股市也是重要原因。我们知道，A股市场目前仍是散户的市场，他们的贡献了90%的交易量，他们的撒离将导致了市场人气的涣散，人气散了，想要再度凝集起来就不是一朝一夕能办到的。因而我们认为，当前市场低迷的状态在短期内将难以改变。

      如何应对当前低迷的市场呢，或唯有做到精选个股的同时，并能以合适的价格买入。那么，如何精选个股，并能以合适的买入时机呢？读者可参照股票估值网的成长性评级及JW4图谱。以本期更新的“50只市盈率最低的股票”分屏为例，屏内的粤电力A、威孚高科、中国化学等5家公司的市盈率均在10-12倍，低于沪市13.87倍的平均水平，且股价也均回落至JW4图谱中的A/B点位置即估值合理或偏低的区域，但由于他们的成长性评级和安全性评级均为较差的4，表明要么是其自身经营出了问题，要么是所处的行业陷入低迷，读者应谨慎对待。与此同时，屏内的平安银行、长安汽车、唐山港、新华保险等11家公司成长性评级均为1，安全稳定性评级为1-2，均属于成长性最好，稳定性和可预测性较强的公司，其中太阳纸业、中国平安、长城汽车3家公司的股价回落至A点即估值偏低的区域，可重点关注。

      其中，长城汽车是三家公司中市盈率最低的公司，也是我们长期关注的优质股。资料显示：长城汽车是中国规模最大的民营汽车制造企业，也是国内首家在香港上市的民营汽车企业。公司汽车包括轿车、皮卡和SUV，受“聚集SUV”战略影响，公司轿车业务持续快速下滑，其中2015年销量同比下滑36.58%为5.64万辆，拖累其业绩。由于公司目前轿车仅保留了长城C30和C50两款车型，且也没有相关的投入的计划，表明轿车业务已被边缘化，其未来改善的空间较为有限。

      皮卡和SUV都是公司的优势项目，其中皮卡虽受城市限行等方面的因素影响，2015年销量同比下滑14.75%至10.28万辆，但仍以绝对的优势再度夺冠（第二、三名的江铃和郑州日产为5.7和3.8万辆），这已是公司连续18年获得销量冠军，彰显其在该领域的竞争优势。由于目前皮卡车进城限制开始放开，同时市场预计后续有望出台配套政策调整皮卡的税收、保险相关收费标准，届时皮卡行业或将迎来拐点，公司作为行业的绝对龙头或将明显受益，成为业绩超预期的重要因素。SUV方面，在哈弗 H6、H2持续热销支撑下，2015年公司SUV总销量69.33万辆，同比增长32.52%，已连续 13 年夺得市场销量冠军，凸现公司在该领域的竞争力。目前SUV仍是汽车行业增长最快的细分行业，公司徐水一期工厂目前已投入使用，预计二期将在2016竣工，产能瓶颈将得以缓解，加上哈佛H7（定位于 H6和 H8 之间）将2016年4月上市，以及哈弗H2和哈弗H6蓝标车（体现炫酷、时尚，针对年轻群体）也将推出，公司的车型将进一步丰富，预计SUV仍将保持较快增长。未来在皮卡和SUV的共同发力下，公司业绩增长有望提速，可重点关注。

      更多关于《最低市盈率股票分屏》信息，请点击下载本期分屏并打开仔细阅读。

• 文章模块