依旧有9只优质股，8只处于A点

———2011年10-3期《个股报告》概述

文章来源：股票估值网2011-10-21成为付费会员|欢迎免费试用

      2011年10-3期共包括10个行业，43家公司的个股报告。（点击查看名单）

一、成长动能调整情况
      总体来看，各个成长动能上调的公司共有4家，下调的有12家。
      在这43家公司中，成长动能为1号的公司，共有17家，没有新晋的公司。
      成长动能从1号下调为2号的有5家之多，他们分别是：医药生物的华兰生物(营收下滑23.62%，扣除后的净利润下滑29.19%，公司甲流疫苗销量下降严重)，交通运输的海南航空(因财务费用高企及实际所得税率提高，公司业绩出现下滑)和中国国航(受国际航线持续低迷，投资收益大幅减少等因素影响，2季度业绩出现下滑)，交运设备的凌云股份(受行业整体回落影响较大)和一汽富维(控股公司受日本地震影响，拖累整体利润规模，但有恢复机会) 。

二、本期最好/最差公司
      9家成长动能和安全稳定性排名均为1号的公司中，除了人福医药外，其他8家的目前股价均处于JW4点股价图谱中的A点（处于合理买入价之下），其中5家未来两三年的预期盈利年复合增速在20%（含）以上，排名前三的是：

1、	新希望	预期10年至13年盈利年复合增长74%	PE 7	拖移PE 19
2、	世茂股份	预期10年至13年盈利年复合增长44%	PE 13	拖移PE 13
3、	铁龙物流	预期10年至13年盈利年复合增长26%	PE 23	拖移PE 25

      本期成长动能排名为5的公司有1家，为农产品。因为经营管理不善，公司已经连续3年亏损，今年上半年实现主营业务收入7.46亿元，同比增长19.17%，但由于近年来的大举扩张，财务费用大幅增长128%至5426万元，经营性净利润仅68万元，同比大降94%。其中，2季度收入同比增长38%至4.13亿元，毛利率同比下降16.99个百分点至28.31%，经营性净利润由上年同期的亏损422万进一步扩大至1056万元。公司正在推进的定增方案试图勾勒出一幅漂亮的成长蓝图，但遗憾的是，07年定向募资11.35亿元的项目至今未能完工，效益迟迟不能兑现的结果让市场对公司新筹划的募投项目信任度大打折扣。如何重获市场信任和成长性，是一而二，二而一的问题，值得农产品的管理层深度反思。估值方面，目前农产品的股价已经处于JW4点中的D点位置，属于高估值区域。

三、本期重点公司点评
      新希望：整体上市进行中的美好“新希望”      公司主要从事饲料、乳品及肉制品相关业务，其中饲料、乳品、屠宰及肉制品业务2011年中期收入分别占主营收入的42.96%、21.52%及29.89%。旗下有北京新希望农牧科技有限公司等51家控股子公司，重庆天友乳业股份有限公司等4家联营公司，在职员工10258人。
      新希望的成长动能和安全稳定性排名均为1，目前股价处于君亮估值JW4点股价图谱的A点位置。本期对其合理买入价和预期目标价做了相应调整，详情参见《股票估值500•个股报告》最新的31期中的新希望个股报告。

      人福医药：积极成长的国内麻醉药龙头      公司以医药、生殖健康和房地产为主，今年上半年占营收比例分别为81.33%、4.24%和10.34%。公司拥有化学药（含麻醉药）、中药、维吾尔药多个品类近246个品种，其中45个药品已进入国家甲类药品目录，46个药品已进入国家乙类药品目录。此外公司“杰士邦”安全套系列产品已成为行业中的知名品牌。
      人福医药的成长动能和安全稳定性排名均为1，目前股价处于君亮估值JW4点股价图谱的B点位置。本期对其合理买入价和预期目标价做了相应调整，详情参见《股票估值500•个股报告》最新的31期中的人福医药个股报告。