本期有6家成长优秀，估值又低的好公司值得关注

      上周，我们研究部更新20家公司的研究报告（2014年9-1期）（点击查看名单），涉及15个行业。

      投资者总是希望在市场中找到成长性优、估值又低的好股票，从本期《个股评级总汇》中看到，除远光软件成长性评级略低为3外，其余19家公司的成长性评级均为优良的1-2。通过进一步的筛选，我们发现本期成长动能为1，但股价仍处于偏低位置的A点位的公司有6家，它们分别是蓝色光标、宜华木业、大华股份、金螳螂、复星医药、康美药业，市场预期它们未来两三年的盈利年复合增长均在26%及以上，是值得重点关注的优质优价股。

      仔细比较这6家公司近两年的股价表现，我们发现大华股份、金螳螂、康美药业这三家公司的股价走势非常相像，它们在2013年上半年之前均表现良好，但在2013年下半年至2014年上半年这一区间，股价均出现40%-50%的大幅回调。

      其中，金螳螂的股价已率先实现复苏，近13周的涨幅高达57%。公司过去股价下跌，主要是受公司实际控制人被调查的传闻和政府不得新建楼宇等负面消息的影响。但自4月底公司收购家装E站及成立电商公司，打造家装电商O2O新商业模式，切入亿万级的家装市场后，公司这一充满想象的市场前景被市场逐渐认可，股价也随之上涨。截止6月底，公司的家装E站已签约城市综合服务商184家，上线城市44家，体验店落地19家，线上线下累计承接订单数量2251件，成交金额9200万元，在短短的两个多月时间取得的成绩大大让人为之侧目，市场普遍预期公司未来三年业绩复合增长有望达到30%左右，但即便是近期连涨之后，公司目前PE也仅为17倍，相对未来成长预期仍然偏低，可重点关注。

      康美药业、大华股份是否有望复制金螳螂的股价表现，重拾上升趋势呢？从基本面的改善，并结合市场情绪来看，我们认为机会很大。

      康美药业的核心盈利模式是控制优质中药材资源，最大程度攫取全产业链的利润，之前市场对公司大力开展药房托管有所怀疑，但从中报来看，药房托管对公司的中药饮片和药品流通业务起到明显的提升作用，其价值也必将逐渐被市场所认同。目前公司PE仅15倍，与其他15家可比药品流通企业相比，仅略高于上海医药（PE为14倍），也接近公司历史最低估值水平。公司“饮片+西药+直销+电商”四项业务高速增长，或有望逐步消化中药材价格下跌对估值的压制。

      而大华股份去年业绩增长59%，但股价涨幅一度高达100%，成长性被部分透支。今年上半年受转型影响业绩增速放缓至30%，但前两个季度收入分别增长45%和53%，成长动能依然充沛，经过大幅回调的估值水平已经趋于合理甚至偏低状态，配置良机或已来到。更详细分析，请详见“大华股份：转型中的安防龙头，配置良机或已出现”一文。

      从总的估值评级来看，本期公司的股价在估值评级中处于估值偏低区域（A点）的有7家，估值合理区域（B点）的公司有11家，估值偏高（C点）的公司有2家，没有估值过高（D点）的公司，约八成公司目前股价是合理甚至偏低的，尤其是前面说过的6家“成长性为1+A点”公司，值得关注。  

      有关上述公司的具体合理买入价和目标价位区间，请查看本期分类指引或各公司的最新一期个股报告。

• 每周《个股评级总汇》
• 本周更新报告名单
• 最新《个股估值总汇》