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光弘科技:二季度业绩大幅回升,消费电子需求旺盛

文章来源:刘悠悠2020-09-18成为付费会员|欢迎免费试用
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    报告日期: 2020-09-18
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    要点:1、二季度业绩回暖,盈利能力大幅提升。2020年上半年公司实现营收11.41亿元,同比增长7.96%;实现净利润1.76亿元,同比下降8.93%;实现扣非后净利润1.57亿元,同比下降9.82%。其中,二季度单季实现营收7.35亿元,同比增长19.17%;实现扣非后净利润1.44亿元,同比增长37.52%。上半年净利润出现下滑,主要是国内疫情对公司复工复产造成一定影响,导致一季度业绩大幅下滑。自3月中旬公司生产恢复至正常水平,前期推迟确认的订单加速释放,带动二季度业绩大幅增长,当季毛利率达到32.47%,同比和环比分别增长2.35个百分点和15.8个百分点。预计主要是在订单充裕的情况下,二期项目产能利用率进一步提升。
        2、疫情+贸易战影响,国产手机或向中低端市场转型。根据中国信通院发布的《2020年8月国内手机市场运行分析报告》,2020年1-8月国内市场总体出货量累计2.02亿部,同比下降19.5%。其中,1-8月国内市场5G手机累计出货量9367.9万部、上市新机型累计141款,占比分别为46.3%和46.8%。疫情对经济的负面影响逐渐显示,居民在可支配收入预期下滑的情况下,高性价比手机或成为市场主流。同时,中美贸易战和手机产业竞争加剧,导致华为等厂商向中低端机型收缩,中低端5G手机占比快速提升。公司作为国内领先的EMS(电子制造服务)企业,目前主攻中端手机市场,是华为、OPPO等全球知名品牌商和华勤通讯、闻泰通讯等领先ODM企业的供应商,由于订单充裕,2020年上半年公司来源于消费电子产品的收入达到9.52亿元,同比增长15.96%。此外,除了手机,平板和电脑等传统硬件,我们认为新型智能硬件,包括智能穿戴,安防以及WIFI终端都将为电子制造行业带来更多的产业发展机会,值得关注
        3、产能扩张不断,打开新成长空间。产能不足一直是限制公司发展的问题之一,2013-2016年公司产能处于饱和状态,产能利用率分别为110.23%、115.22%、109.99%和97.91%。公司IPO募资8.28亿元建设的惠州二期生产基地建设与智能制造改造项目,在2018年下半年开始投产,带动2019年业绩高增长。公司定增募投项目惠州三期生产基地于2019年8月开始建设,并于近期封顶,预计今年底或明年初可陆续投产。项目完成后可实现销售额达21.65亿元,净利润将超3亿元,年产5G智能手机4200万台、企业级路由器300万台及交换机200万台,带动消费电子和网络通讯业务快速增长。(2020-9-16)
    公司概况
    公司及经营概况:成立于1995年,2017年12月上市,是专业的电子制造服务(EMS)企业,主要从事电子产品的PCBA和成品组装,并提供制程技术研发、工艺设计、采购管理、生产控制、仓储物流等完整服务,产品涉及消费电子、网络通讯、汽车电子等领域。公司目前拥有68条SMT(表面贴装技术)生产线,在各个技术环节均处于国内领先地位。2020年上半年消费电子领域的营收占比为83.39%。员工:6648人;控股股东:光弘投资有限公司(持股51.08%);实际控制人为董事长唐建兴(间接持股27.38%);地址:惠州市大亚湾响水河工业园永达路5号;电话:0752-5108688;传真:0752-5108268;网址:www.dbg.com.cn。
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