城建发展：疫情影响短期业绩表现，投资收益对利润影响大

评述：1、上半年业绩受疫情影响严重，交易性金融资产波动影响利润。2020年上半年公司实现营收34.38亿元，同比下降45.12%；实现净利润2.52亿元，同比下降78.81%。按单季度来看，公司一季度实现营收7.42亿元，净利润-6.94亿元，分别同比下降53.90%和157.97%；二季度实现营收26.96亿元，同比下降42.08%，净利润由去年同期的亏损814万元转为盈利9.46亿元。公司上半年业绩不佳主要是受一季度疫情影响，房地产行业普遍面临较大冲击，特别是公司主要经营地区北京发生二次疫情，影响进一步加深，使得地产项目结转收入减少。利润降幅远超收入降幅的主要原因是公司持有的交易性金融资产股价波动，半年报显示公司目前账上交易性金融资产为38.76亿元，同比下降12.32%；公允价值变动收益为-4.85亿元，同比下降130.39%。若剔除非经营活动部分的影响，公司上半年实现扣非后净利润5.80亿元，较去年同期增长6.24亿元，实现扭亏。
    2、二季度主营数据稳步回升，预计下半年恢复正增长。2020年上半年公司新增土地储备29.34万平方米，较去年同期的16.65万平方米增长76.22%，新增土地储备主要位于北京和安徽黄山。上半年开复工面积628.46万平方米，同比增长13.34%；新开工面积64.33万平方米，同比减少65.95%；竣工面积39.13万平方米，同比减少16.26%。销售方面，上半年销售面积21.92万平方米，销售额64.58亿元，分别同比下降5.64%和6.17%，虽然较去年同期仍出现小幅下滑，但明显好于一季度销售水平，降幅大幅收窄，一季度销售面积仅2.61万平方米，销售额8.97亿元，分别同比下降67.38%和60.81%。
    3、股权投资业务对净利润影响大。股权投资业务虽不影响营收等指标，但已成为影响公司盈利水平的重要组成部分。公司参股企业深圳中科招商创业主要进行投资业务，公司持有其30%股权，今年上半年中科招商实现较大收益，公司按股权比例权益法核算投资收益5.53亿元。此外，根据半年报显示，公司目前还持有5只交易性金融资产以及3只其他权益工具投资，其中包括在深交所上市的国信证券3.43亿股，占国信证券总股本的3.57%，以及在港交所上市的锦州银行1.3亿股，占锦州银行总股本的1.67。上半年国信证券股价下跌导致公司公允价值变动损益大幅下降，对公司损益影响额为-4.28 亿元。但按照国信证券8月26日收盘价14.04元计算，较半年报中6月30日的收盘价11.30元上涨了2.74元，涨幅达24.25%，按照3.43
亿股的股本可推算出累计净利润将增加约9.4亿元。由于公司于2019年1月1日开始
执行新金融工具准则，对交易性金融资产采用公允价值计量且其变动计入当期损
益，该事项将导致公司利润产生较大幅度的波动，根据目前市场情况，下一报告期
期末累计净利润较上年同期可能会有较大幅度波动，值得注意。（2020-8-25）

公司及经营概况：成立于1998年12月，并于1999年2月上市。公司主营业务分为房地产开发、对外股权投资和商业地产经营三大板块，开发类型涵盖住宅、公寓、别墅、商业、酒店、写字楼、文旅等多种业态，开发区域遍及北京、天津、重庆、成都、南京、青岛、三亚等重点区域，形成了以龙樾为代表的高端楼盘、以国誉府为代表的中高端楼盘和以畅悦居为代表的系列保障房产品品牌。控股股东：北京城建集团有限责任公司(持股41.86%)；实际控制人：北京市国有资产监督管理委员会；董事长：陈代华；总经理：储昭武；在职员工：2757人。地址：北京市朝阳区北土城西路11号城建开发大厦；电话：010-82275665；传真：010-82275598；网址：www.bucid.com。