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中南传媒:业绩符合预期,教辅整治影响消退

文章来源:刘悠悠2020-07-10成为付费会员|欢迎免费试用
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    报告日期: 2020-07-10
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    最新简述
    要点:1、疫情影响短期业绩表现。2020年一季度公司实现营收15.36亿元,同比下降16.54%;实现扣非后净利润1.96亿元,同比下降32.43%。受疫情的影响,全国学校延迟开学,转为线上授课,公司出版发行教辅书籍的周期有所延迟,线下实体书店的客流量同比减少。不过,教育出版物的需求相对刚性,预计随着2季度复课后,教材教辅业务将迎来增长,疫情对公司核心业务的影响并没有想象的大,2季度整体业绩有望回归正常。另外,疫情也使得数字教育需求大幅提升,有利于公司数字化教育业务的市场拓展。
        回顾2019年业绩表现,2019年公司实现营收102.61亿元,同比增长7.16%;实现扣非后净利润12.25亿元,同比增长11.52%。其中,四季度单季实现营收和扣非后净利润38.87亿元和3.42亿元,同比增长12.12%和25.55%。四季度业绩恢复高增长态势,主要是整治影响逐渐减弱,公司主营业务重拾高增长。此外,2019年公司利润分配方案为每10股派6.2元(含税),占全年净利润的87.29%。按年报公告日(2020年4月27日)的股价10.39元计算,股息率接近6%,维持高分红率。
        2、教育业务走出整治阴霾,图书市场占有率稳居第一梯队。2019年公司出版业务实现营收28.03亿元,同比增长15.07%。其中教育出版业务经过2017-2018年两年调整后,逐渐走出对一科多辅的整治阴霾,2019年销售4.89亿册,同比增长15.52%,销售码洋47.5亿元,同比增长16.54%。此外,2020年5月公司与湖南省教育厅签订《政府采购合同协议书》,合同总价84531万元,继续成为2020年度湖南省义务教育免费教科书和既定的教学辅助学习资源的供应商,确保主要业务收入的稳定性。同时,公司在大众出版市场维持龙头地位,2019年公司动销一般图书品种约3.27万种,实际销售量为0.42亿册,同比增长19.14%;销售码洋15.11亿元,同比增长29.59%。数据显示,2019年公司在全国综合图书零售市场的码洋占有率2.92%,排名第四;在全国实体店图书零售市场的码洋占有率3.62%,排名第三。维持在一般图书出版的全国第一方阵。
        发行板块方面:2019年公司发行业务实现营收75.69亿元,同比增长8.23%。其中,教材教辅保持稳定增长,全年销售量达到4.49亿册,同比增长9.21%,销售码洋50.78亿元,同比增长8.99%;一般图书发行销量1.44亿册,同比增长2.37%,销售码洋30.92亿元,同比增长5.22%。此外,公司正加大线上发行渠道拓展力度,上
    线运营HX新华书店线上服务平台,阅达教育、阅达书城新增注册会员187万,交易
    金额达到4.51亿元。加之当当、京东、淘宝等线上渠道,合计线上收入同比增长
    65.29%,成为发行业务维持增长的主要原因。
        3、疫情加速数字教育普及,线上用户快速增长。由于疫情的原因,线上教育
    产业迎来快速发展。公司的数字教育构建了以天闻数媒为主体、贝壳网与中南迅智
    为特色的数字教育体系。截止目前,天闻数媒与阿里云、百度云达成战略合作,核
    心教学应用Aischool覆盖总计约3600所学校;智慧教育云平台总数增至12个;三通
    两平台项目总数增至20个。而贝壳网建资源量级达到85TB,增长183%,注册用户增
    长169万至396万。以此次疫情期间线上教育的应用为契机,公司数字教育业务或迎
    高速发展。(2020-7-9)
    公司概况
    公司及经营概况:公司由湖南出版投资控股集团有限公司主营业务和资产重组改制而来,2008年成立,2010年上市。业务涵盖图书、报纸、期刊、音像、电子、网络、动漫、电视、手机媒体、框架媒体等多种媒介,集编辑、印刷、发行各环节于一体。2019年出版、发行、物资、印刷、媒体、数字出版和金融服务的营收占比分别为27.32%、73.76%、13.67%、9.93%、7.3%、3.09%和3.77%(含内部抵销数)。实际控制人:湖南省人民政府(持股64.69%);董事长:龚曙光;总经理:丁双平;员工13346人。地址:湖南省长沙市营盘东路38号;电话:0731-84405062;传真:0731-84405056;网址:www.zncmjt.com。
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