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建设银行:业绩稳步增长,疫情对银行业影响并不大

文章来源:刘悠悠2020-05-29成为付费会员|欢迎免费试用
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    报告日期: 2020-05-29
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    最新简述
    要点:1、业绩符合预期,疫情对银行业影响不大。2020年一季度公司实现营收2093.95亿元,同比增长11.94%;实现净利润808.55亿元,同比增长5.12%;实现扣非后净利润808.31亿元,同比增长5.18%。疫情对银行业影响并不大,一季度建行营收实现较快增长,主要得益于:a)一季度公司净息差为2.19%、净利差为2.04%,分别较2019年下降0.07和0.08个百分点,预计主要是一季度LPR利率下降所致,但当季公司新增贷款9543亿元,环比增长6.4%,贷款规模的快速增长完全抵消了息差下降的负面影响,一季度利息净收入为1334.99亿元,同比增长6.7%;b)建信人寿调整产品结构,保险业务收入和成本(反映在其他业务成本中)同步增加,使得一季度其他业务收入达到245.51亿元,同比增长160.82%。因保险成本增加、净息差下降以及拨备计提延续谨慎,今年1季度公司净利润增速低于营收。另外,从去年保险业务的营销节奏看,后续季度保险业务的波动影响或逐步消退。
        2、2019年业绩维持平稳增长。回顾2019年业绩表现,全年公司实现营收7056.29亿元,同比增长7.09%;实现净利润2667.33亿元,同比增长4.74%;实现扣非后净利润2669.95亿元,同比增长4.77%。绩保持平稳增长,预计主要得益于:a)生息资产规模提升,净息差韧性较好,利息净收入维持较快增长;b)非息收入快速增长。此外,2019年公司利润分配方案为:每10股派3.2元(含税)。
        3、净息差小幅下行,资产规模稳步提升。2019年公司净息差为2.26%,同比下降0.05个百分点。息差下行的主要原因是存款成本增加以及市场利率下行。预计今年在疫情和LPR利率下行的影响下,净息差降幅或进一步扩大。虽然净息差下降,但2019年公司仍实现利息净收入5106.8亿元,同比增长5.02%,预计主要得益于贷款规模提升。2019年公司新增贷款1.24万亿元,年末贷款余额达到15万亿元,同比增长9%。同时,存款结构有所优化,存款增量主要来自活期存款和个人存款,定期存款规模有所压缩。
        4、非息收入快速增长,金融创新初显成效。2019年公司非利息收入达到1949.49亿元,同比增长12.94%。其中,手续费及佣金收入达到1372.84亿元,同比增长11.58%。预计主要得益于银行卡和电子银行收入增长。此外,公司加大理财产品的推广,2019年理财产品业务实现营收128.99亿元,同比增长16.07%。其他非利息收入方面,2019年实现
    营收576.65亿元,同比增长16.31%,主要得益于:a)建信人寿产品结构调整,全年保险
    业务229.14亿元,同比增长6.6%;b)受益于资本市场回暖,子公司投资的公允价值增加
    较多,2019年公允价值变动收益达到24.56亿元,同比增加1605.56%;c)投资收益同比增
    长40.88%至205.49亿元,主要源于发行证券化产品终止确认相应产生转让净收益。
        5、资产质量维持稳定,不良率、拨备持续改善。2019年末公司不良贷款率为1.42%,
    同比下降0.04个百分点;逾期贷款率1.15%,同比下降0.13个百分点;关注贷款率2.93%,
    同比上升0.11个百分点,预计主要是认定趋严。2020年一季度公司不良贷款率为1.42%,
    与上年末持平。拨备覆盖率为230.27%,较上年末增长2.58个百分点。公司资产质量持续
    提升,风险抗压能力较强。(2020-5-28)
    公司概况
    公司及经营概况:
        建设银行成立于1954年,于2007年上市,是国有五大商业银行之一,在中国五大国有商业银行中排名第二。主要经营领域包括公司银行业务、个人银行业务和资金业务。2019年建设银行在中国内地设有分支机构14912个,拥有34.7万名员工,服务于亿万个人和公司客户。控股股东中央汇金投资有限责任公司持股57.11%。董事长:田国立;行长:刘桂平。地址:北京市西城区金融大街25号;电话:010-66215533;传真:010-66218888。网址:www.ccb.com。
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