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海格通信:业绩表现符合预期,军民订单保持快速增长

文章来源:刘悠悠2019-08-16成为付费会员|欢迎免费试用
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    报告日期: 2019-08-16
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    最新简述
    要点:1、业绩表现符合预期,扣非后净利润大幅增长。2019年上半年公司实现营收19.76亿元,同比增长8.14%;实现净利润2.23亿元,同比增长18.98%;实现扣非后净利润1.41亿元,同比增长61.47%。其中,2季度单季实现营收12.21亿元,同比增长14.7%;实现扣非后净利润1.57亿元,同比增长74.18%。扣非后净利润大幅增长,主要原因是去年公司转让了全资子公司福康泉药业100%股权,以聚焦核心业务发展,降低了费用支出,今年上半年期间费用率同比下降2.7个百分点至26.88%。此外,公司预计2019年前三季度实现净利润同比增长15%至35%,即3季度单季净利润增长在4%至79%,从中值来看,三季度业绩将继续保持较快增长。
        2、在手订单较为充裕,民品通信服务有望快速增长。受益于军改落地,公司军工订单大幅回升,2018年军品新签合同21.52亿元,同比增长51.26%,预计部分订单有望在今年释放。同时,公司对外公告的2019年签订无线通信、北斗导航等方面重大合同金额超过7亿元。随着军品订单的增长以及公司持续开拓空军、武警、战支等领域客户,未来订单有望持续快速增长。民品业务方面,公司的软件与信息服务业务(以海格怡创为运营主体)主要客户是国内的三大运营商,在前几年军品订单低迷的情况下,该业务是支撑业绩的主要力量。报告期公司软件与信息服务营收10.7亿元,同比增长6.3%,毛利率同比下降3.6个百分点,预计主要是海格怡创维持低价抢占市场策略。上半年海格怡创已公告中标金额超过15亿元,订单数量大幅增加,将带动民品通信服务业务快速增长。
        3、持续拓展无线通信市场,北斗导航业务表现低于预期。受益于军品订单的复苏,今年上半年公司无线通信业务实现营收6.9亿元,同比增长12.6%。公司在巩固短波、超短波、二代卫星存量业务的同时,积极拓展多模智能终端、数字集群、卫星终端、卫通产品等增量市场,未来或保持较快增速。北斗导航业务方面,今年上半年实现营收1.4亿元,同比增长1%,低于我们预期。预计主要是部分订单释放延后,以及市场竞争加剧所致。不过,公司在北斗三号频射频芯片的客户第一轮实物比测成绩第一,基带芯片原型比测入围,获得研制资格。未来公司的技术若能继续保持国内领先,相应的军工订单有望保持增加。
        4、航空航天业务稳步增长,未来成长空间大。2019年上半年航空航天业务实现营收6648.5万元,同比增长7.4%。期内子公司摩诘创新分别与西飞、机构客户签署了模拟器研制合同,并积极拓展民用市场。另外,驰达飞机期内
    通过了空中客车公司供应商资格审核,未来有望获得来自国际市场的订单。(2019-8-15)
    公司概况
    公司及经营概况:成立于2000年,经过十多年快速稳健发展,成为一家提供通信、导航装备,并集研发、制造、销售、服务于一体的高科技企业。目前处于行业领先地位,是行业内用户覆盖最广、频段覆盖最宽、产品系列最全的企业。主营产品包括无线通信、北斗导航、航天航空、软件与信息服务,2019年上半年主营收入占比分别为34.79%、7.21%、3.37%和53.94%。控股股东广州无线电集团有限公司持有公司26.02%的股份,实际控制人为广州市国资委。员工:9367人。地址:广州市科学城海云路88号;董事长:杨海洲(持股6300.67万股);总经理:余青松(持股522.65万股);电话:020-38699138 ;传真:020-38698028 ;网站:www.haige.com。
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