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兴业银行:实施新会计准则,资产结构持续优化

文章来源:刘悠悠2019-06-14成为付费会员|欢迎免费试用
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    报告日期: 2019-06-14
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    最新简述
    要点:1、会计准则变更推动营收加速增长,净利润表现符合预期。2019年一季度公司实现营收476.19亿元,同比增长34.78%;实现扣非后净利润187.41亿元,同比增长13.08%。2018年公司实现营收1582.87亿元,同比增长13.08%;实现扣非后净利润560.41亿元,同比增长2.9%。今年一季度业绩表现明显好于过去两年,预计主要得益于:a)今年公司开始实行I9(新会计准则),部分以公允价值计量的资产估值变化计入当期损益,一季度债券市场表现较好,相关资产估值收益增加,抬升了其他非息净收入和相关营业收入;b)净息差上升,带动净利息收入增长;c)手续费及佣金收入保持较快增长,信用卡等业务发展良好。
        2、资产结构持续优化,贷款占比继续提升。受2017年以来强监管政策的影响,公司不断削减同业负债,并大力发展结构性存款和地方债业务,优化资产负债结构。资产方面:截至今年3月末,公司的客户贷款余额31035.35亿元,同比增长21.7%,贷款占比由2016年末的34.2%提升至目前的46.3%,非标投资(理财产品等)占比持续下滑(为了满足监管要求,公司不断压缩非标业务,并将客户非标融资需求引导至债券领域),由2016年末的31.3%下滑至去年末的14.63%。负债方面:公司存款保持稳定增长,今年一季度客户存款余额34727.03亿元,同比增长13.5%,同业负债较年初下降15%。此外,受贷款增加影响,公司贷款减值损失计提大幅增加,这也是今年1季度扣非后净利润增速低于营收的重要原因。2018年公司资产减值损失464.04亿元,同比增长30.69%。其中贷款减值损失达380.67亿元,同比增长33%,主要是由于贷款规模增长,年末贷款规模较期初增加5033.87亿元,增长20.71%。
        3、净息差持续上升,净利息收入平稳增长。2018年公司实现净利息收入956.57亿元,同比增长8.15%,生息资产日均规模同比增长2.46%。受政策影响,近年来公司大幅压缩同业负债,存款占比显著提升,降低了计息负债成本率,推动公司净息差持续上升。2018年公司净息差为1.83%,同比增长0.1个百分点。公司在业绩发布会上披露今年一季度净息差环比增长0.11个百分点,在净息差持续改善的带动下,净利息收入有望继续平稳增长。
        4、非息收入保持快速增长。受益于债券替代非标过程中的原部分利息收入转为投资收益,以及信用卡业务快速增长。2018年和2019年一季度公司非息收入分别同比增长21.6%和70.9%(一季度大幅增长主要得益于I9会计准则实施)。截止2018年末,公司累计
    发行信用卡4271.28万张,去年新增发卡1166.62万张,同比增长14.1%,去年累计实现交
    易金额15184.95亿元,同比增长53.3%,带动手续费及佣金净收入同比增长10.94%至
    429.78亿元。
        5、加大不良核销力度,拨备压力较小。2018年末和2019年一季度公司不良贷款率均
    为1.57%,较去年三季度末的1.61%有所改善。公司去年加大不良核销力度,不良核销同
    比增长30.5%,预计主要集中在去年四季度。在经济下行叠加监管要求趋严、加快不良暴
    露的背景下,今年公司不良核销力度或仍将较大。拨备覆盖率方面,2019年一季度公司
    拨备覆盖率为204.78%,距离监管红线较远,未来拨备压力不大。(2019-6-14)
    公司概况
    公司及经营概况:成立于1988年,2007年上市,是我国首批股份制商业银行之一,总行设在福建省福州市。截至目前已在全国设立44家一级分行(含香港分行)、2032家分支机构,与全球1600多家银行建立代理行关系。根据英国《银行家》杂志2018年发布的全球银行1000强排名,兴业银行按总资产排名列第28位。员工:59659人。控股股东福建省财政厅持股18.78%。董事长:高建平;行长:陶以平;高管层持20.78万股。地址:福建省福州市湖东路154号。电话:0591-87824863;传真:0591-87842633;网址:www.cib.com.cn。
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