loading..

洽洽食品:瓜子产品升级+坚果品类发力,成长空间仍大

文章来源:黄真2019-01-11成为付费会员|欢迎免费试用
  • 日K线
  • 周K线
  • 月K线
  • “洽洽食品” 的分类与估值
    成长动能分类:
    安全稳定指数:
    本期估值:
    合理买入价格: 登录注册
    报告日期: 2019-01-11
    点击获取完整的估值报告
    最新简述
    评述:
        1、产品提价推动业绩加速增长。本期我们将洽洽食品重新纳入研究范围,主要是经历了2012-2017年上半年的主业调整期后,公司业绩表现逐季提升,2018年扣非后净利润增速也开始转正,并呈现加速增长态势。2018年前三季度公司实现营收29.1亿元和扣非后净利润2.28亿元,分别同比增长15.92%和45%,其中,第3季度实现营收10.4亿元和扣非后净利润1.31亿元,分别同比增长13.78%和91.87%。具体来看,产品提价推动公司毛利率稳步增长(2018年7月19日公司对香瓜子、原香瓜子等八个品类的产品进行出厂价格调整,提价幅度为6%-14.5%不等),2018年前三季度毛利率同比增长0.71个百分点至31.34%(第3季度毛利率同比增加3.5个百分点至34.65%),是扣非后净利润快速增长的主要原因。此外,公司预计2018年全年有望实现归属于上市公司股东净利润3.51亿元-4.47亿元,同比增长10%-40%。
        2、瓜子产品升级+坚果品类发力,成长空间仍大。2018年上半年公司瓜子产品和其他品类分别实现营收18.7亿元和6.76亿元,分别同比增长9%和63%。具体来看,瓜子产品是公司的传统优势产品,在包装瓜子市场占有率达到40%以上,2015年以来,公司对瓜子产品从制作到包装进行不断升级,推动瓜子业务稳步增长,2018年7月公司对瓜子相关产品再次提价,将带动瓜子产品毛利率进一步提升。其他品类方面,公司主要以坚果为主,起步虽晚,但自2017年5月起公司开始推出“每日坚果”这一大单品后,坚果品类规模持续高速增长至今。根据中商产业研究院的预测,我国休闲食品市场规模从2011年的3205亿元增长到2016年的4520亿元,年复合增长7%,2018年总市场规模预计突破五千亿元,未来有望保持平稳增长。公司凭借其品牌、渠道优势,通过瓜子产品升级和坚果品类发力,未来的成长空间仍大。
        3、线上线下渠道拓展不断,海外市场布局成效值得关注。公司线下渠道优势明显,2012年全国终端渠道数量已达30万家,2016年以前公司线下渠道销售占比高达95%以上。近年来随着物流以及新零售模式的崛起,公司开始加强线上渠道拓展,2017年公司先后与快消品供应链电商“掌合天下”及京东展开合作,打开B2B市场,并通过线上大数据分析,以及线下设立自营门店与消费者对接的方式,拓展新的零售模式。此外,公司自2011年开始进行海外市场拓展,在泰国、美国两地已设立子公司,近6年海外市场收入保持20%左右增长,2018年上半年公司海外收入
    占比为5.74%,未来海外市场的增长值得关注。(2019-1-9)
    公司概况
    公司及经营概况:
        前身为安徽洽洽食品有限公司,成立于2001年,2011年在深交所上市,专业从事坚果炒货食品的生产和销售,主要有葵花子类、西瓜子类、豆类、南瓜子类、花生类等传统炒货产品和以开心果、核桃、杏仁等为代表的高档坚果产品。作为坚果炒货行业的领军企业,公司是业内唯一一家销售规模超过10亿元的企业,综合市场占有率位居行业首位。2018年上半年葵花籽、其他品类产品营收占比分别为64%和36%。控股股东:合肥华泰集团股份有限公司(持股48.75%);总经理:陈先保;地址:安徽省合肥市经济技术开发区莲花路1599号;电话:0551-62227008;传真:0551-62586500;网址:www.qiaqiafood.com。
    本周更新的其他报告
    报告归档

    咨询电话:+86 755 3301 1771      服务邮箱:admin@gupiaoguzhi.com

    免责声明:本系统所提供的信息仅供参考,投资者风险自负。本站所有内容未经允许不得转载,违者必究。

    © copyright 中股(深圳)投资研究有限公司  粤ICP备10217250号-1