loading..

德赛电池:大客户订单释放,业绩增长超预期

文章来源:刘悠悠2018-11-02成为付费会员|欢迎免费试用
  • 日K线
  • 周K线
  • 月K线
  • “德赛电池” 的分类与估值
    成长动能分类:
    安全稳定指数:
    本期估值:
    合理买入价格: 登录注册
    报告日期: 2018-11-02
    点击获取完整的估值报告
    最新简述
    要点:1、业绩大幅高出预期,大客户订单超预期释放。2018年前三季度公司实现营收116.92亿元,同比增长50.19%;实现扣非后净利润2.59亿元,同比增长43.16%。其中,3季度单季实现营收53.8亿元,同比增长72.6%;实现扣非后净利润1.39亿元,同比增长99.35%。3季度业绩大幅高出市场预期的主要原因是:a)苹果新品发售两款 OLED 机型均为双电芯,单价有较大幅度提升;b)公司在苹果笔记本的电池份额提升,从去年仅提供一款机型电池到目前切入三款笔记本;c)公司在国内客户已经覆盖华为、OPPO、VIVO和小米等,国内厂商份额占比持续提升;d)由于去年iPhone X推迟至10月发布,导致今年的增量业绩提前体现;e)BMS(锂电池电源管理系统)订单回升,并继续切入新能源汽车市场。
        2、手机电池续航能力需求提升,电池产品量价齐升。从目前来看,高端智能机向全面屏、光学等创新方面发展,对电池的续航能力要求持续提升。同时,由于缺乏较为核心硬件的创新升级,高端机以性能提升为主,客户对续航能力的要求亦持续上升。苹果大客户在今年新机上升采用双电芯设计,且容量进一步扩大,公司产品单价大幅提升,驱动3季度业绩高增长。但公司今年在XR机型上未有斩获,对今年4季度的业绩成长性恐形成拖累。未来异形电池或双电芯设计在中高端手机的普遍使用,将推动公司电池产品量价齐升,并带动封装及BMS订单的增长。
        3、BMS业务有所回升,带动盈利能力改善。去年由于价格较高及良率不佳的影响,公司在苹果业务中的BMS业务出现丢单的情况,BMS自供比例下降至50%以下,导致去年盈利能力下滑。今年公司采取提升性价比和加强子公司的协同关系,助力BMS订单回升,自供率有望重回高峰,盈利能力在3季度有所改善。今年前三季度公司综合毛利率为8.16%,同比下降0.56个百分点,主要是受原材料成本上升影响,但在BMS和电池产品价格回升的带动下,3季度单季毛利率为8.83%,同比和环比分别增长0.43个百分点和1.22个百分点。
        4、新能源业务继续减亏,发布股权激励计划。2018年上半年主要负责新能源汽车用动力电池的子公司蓝微新源净利润为亏损3433万元,预计影响母公司净利润近2000万元。预计3季度再次减亏,主要得益于成本控制和新能源汽车BMS业务加速布局,盈利能力得以提升,亏损幅度有望缩窄,但实现扭亏仍需时日。此外,公司在近期首次推出股权激励计划,拟以每股12.16元的价格向87位激励对象授予不超过200.4万股限制性股票,占目前总股本的0.98%,
    有利于公司长远发展。(2018-11-1)
    公司概况
    公司及经营概况:2004年借壳上市,是德赛集团旗下唯一的上市平台。公司小型移动电源管理系统市场份额居国内同行之首,服务于全球顶级消费电子厂商,旗下有控股(75%)子公司惠州蓝微和惠州电池,主营业务分别为锂电池电源管理业务及锂电池电源封装集成业务。目前营收基本源于电池及配件销售业务,毛利率为7.56%。员工10586人。控股股东为惠州市德赛工业发展有限公司(持股45.23%),实际控制人为惠州市国资委。地址:深圳市南山区高新科技园德赛科技大厦东座26楼;电话:0755-86299888;传真:0755-86299889;网址:www.desay.com。
    本周更新的其他报告
    报告归档

    咨询电话:+86 755 3301 1771      服务邮箱:admin@gupiaoguzhi.com

    免责声明:本系统所提供的信息仅供参考,投资者风险自负。本站所有内容未经允许不得转载,违者必究。

    © copyright 中股(深圳)投资研究有限公司  粤ICP备10217250号-1