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威海广泰:收入保持快速增长,利润增速相对落后

文章来源:李娉婷2018-10-19成为付费会员|欢迎免费试用
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    报告日期: 2018-10-19
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    最新简述
    要点:1、收入保持快速增长,利润增速相对落后。2018年上半年公司实现营收9.98亿元,扣非后净利润1.16亿元,分别同比增长27.9%和13%。其中,2季度实现营收6.14亿元,扣非后净利润7235万元,同比各增长37%和13%。报告期内公司利润增速显著落后于收入增速,主要原因是原材料及人工成本上涨,导致综合毛利率同比下降1.32个百分点至34.22%,以及利息支出及汇兑损失增加使得三项费用率同比增长0.6个百分点至18.94%。此外,公司预计2018年1-9月归母净利润为1.75亿元-2.07亿元,同比增长10%-30%,对应3季度净利润为0.49亿元-0.81亿元(去年3季度净利润0.5亿元)。
        2、空港设备业务有望维持快速增长。截至今年6月底,我国民航完成运输总周转量584亿吨公里,旅客运输量和货邮运输量各2.97亿人次和355.5万吨,同比分别增长13%、12.4%、6.4%。受益于行业发展景气,期内公司空港地面设备实现营收4.75亿元,同比增长30.2%。今年上半年公司国内国外齐发力,国际和国内市场分别新签订单0.69亿元和3.78亿元。未来公司将继续加强在新加坡机场的销售,并重点跟踪三大航空公司及枢纽机场采购项目,公司预计今年第三季度将争取新签合同4亿元。另外,公司是成都机场“油改电”试点主要参与单位,随着2015年3月民航局出台的为期三年的“油改电”试点接近尾声,未来空港地面设备电动化的逐渐普及有望为公司业绩成长贡献新动能。
        3、消防车业务快速增长可期,消防报警业务增收不增利。今年上半年公司消防车及装备营收4.21亿元,同比增长27.7%。子公司中卓时代所在的消防救援装备市场容量不大,机构预计其2018年国内市场容量约100亿元,但由于目前行业集中度较低,中卓时代的市场地位居于行业前列,借助公司空港行业的技术优势,未来将持续向举高类、抢险救援类高端消防装备领域扩展。今年上半年中卓时代签订合同额4.51亿元,公司预计第三季度订单额或超4亿元,目前正在整合广泰科技、广泰特车,向其提供配件以提高产能,为消防车业务的增长提供保障。今年上增年山鹰报警实现营收0.88亿元,同比增长16.3%,因市场竞争加剧、毛利率下降及研发投入增加,净利润同比下降16.9%至1609万元。今年上半年山鹰报警与多家大型企业达成合作意向,共发货1.03亿元,目前山鹰报警正通过设立办事处管理代理商来转变营销模式,同时与房企开展合作,计划2018年实现收入2.3亿元以上。
        4、全华时代的业绩承诺存在较大不确定性。公司无人机业务平台全华时代原
    股东承诺2015-2018年利润合计不低于9221.4万元,但2015-2017年仅实现利润96万
    元,2016-2017年全华时代先后计提减值0.41亿元、0.95亿元,目前商誉余额为
    0.88亿元。全华时代在上一年结转约2.2亿元订单到本期生产,今年上半年亦新签
    0.69亿元合同,目前处于满负荷生产,但能否在今年完成累计业绩承诺
    (今年实现9125万元净利润),仍存在较大不确定性。(2018/10/18)
    公司概况
    公司及经营概况:
        1991年成立,2007年上市。公司主要从事空港地面设备开发、生产和服务,2010年开始涉足消防车生产,2015年又切入消费报警器械领域,2016年收购全华时代无人机公司进入军品领域,公司是目前亚洲最大的空港地面设备研发生产公司,部分设备在国内市场占有率达40%-60%。2018年上半年公司空港地面设备、消防设备和消防报警设备营收占比为47.6%、42%和8.8%,毛利占比为53%、34.5%和11.4%。控股股东:新疆广泰空港股权投资有限合伙企业(持股28.08%);董事长(兼实际控制人):李光太(持股25.18%);总经理:孟岩(持有235万股);员工:2217人。地址:山东省威海市环翠区黄河街16号;电话:0631-3953335;传真:0631-3953451-3335;网址:www.guangtai.com.cn。
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