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网宿科技:业绩恢复快速增长,CDN价格战进入尾声

文章来源:刘悠悠2018-10-12成为付费会员|欢迎免费试用
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    报告日期: 2018-10-12
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    最新简述
    要点:1、业绩表现符合预期,保持较快增长。2018年上半年公司实现营收30.6亿元,同比增长25.29%;实现扣非后净利润3.98亿元,同比增长20.64%。其中,2季度单季实现营收15.33亿元,同比增长20.96%;实现扣非后净利润1.95亿元,同比增长27.73%。业绩保持较快增长,主要得益于CDN行业价格竞争趋缓,整体毛利率回升,叠加流量增长,推动上半年业绩保持较快增长。
        2、CDN价格战进入尾声,公司海外业务持续拓展。上期我们也有所提及,由于阿里云和腾讯云进入CDN市场,CDN市场格局在近2年发生较大变化。公司地位受到较大挑战,盈利能力在去年大幅下滑。目前行业价格战正进入尾声,从上半年来看,仅市场占比较小的腾讯云在5月继续降价20%,公司和阿里云并未跟随降价,市场价格竞争逐渐趋缓,市场占有率将逐渐向龙头集中,部分中小企业逐渐被淘汰。受益于价格竞争缓和,以及世界杯等流量热点和海外业务收入快速增长,今年上半年公司CDN业务实现营收28.18亿元,同比增长28.17%,毛利率达到37.07%,同比增长1.89个百分点。此外,期内公司继续布局海外平台建设,避开竞争较为激烈的国内市场。目前公司已在全球部署了超过1000个CDN节点,网络节点覆盖了70多个国家级地区,未来海外业务有望保持加快增速。
        3、IDC业务整合完毕,毛利率短期承压。自去年底以来,为了布局IDC定制化市场,公司着手调整IDC业务,将其整合到控股子公司中进行单独运营与管理。目前IDC业务基本整合完成,公司在北京望京、深圳宝安、河北怀来建成数据中心,并投入6亿元建设河北怀来新媒体数据中心二期,该项目容量为3600个机柜。但由于一期数据中心已于去年建成转固,带动折旧成本同比增加约6500万,导致本期IDC业务毛利率大幅下滑。2018年上半年IDC业务实现营收2.35亿元,同比增长0.57%,毛利率为10.82%,同比下降12.99个百分点。市场普遍认为IDC业务有长远发展空间,随着销量和上架率逐渐提升,IDC有望成为公司重要的业绩增量。
        4、移动流量持续增长,主业仍有上升空间。虽然CDN市场竞争较为激烈,但市场空间仍然不断扩大。据数据显示,受益于提速降费等政策,刺激了消费者的流量消费,2018年上半年,受提速降费政策的驱动,我国移动互联网流量达到266亿GB,同比增长199%,短视频等应用的兴起也使得用户加速了流量的消费。据赛迪顾问预计,2018年CDN市场规模181亿元,同比增长33.0%,2019年市场规模为249.4亿元,同比增长37.8%,保持快速增长。公司
    作为第三方CDN 服务平台龙头,将持续受益于此。(2018-10-10)
    公司概况
    公司及经营概况:成立于2000年,于2009年上市,主要向客户提供全球范围内的内容分发与加速、服务器托管与租用、以及面向运营商的网络优化解决方案等服务,是中国专业的CDN及IDC综合服务提供商。目前公司服务的客户近3000家,包括腾讯、百度、京东商城、中国网络电视台、人民网、华为、海尔、财政部、海关总署、银联、招商银行等。2018年上半年主营业务CDN服务和IDC服务营收占比分别为92.11%和7.68%。员工:3748人;实际控制人为刘成彦(董事长及总裁)和陈宝珍,分别持股11.87%和15.76%;办公地址:上海市徐汇区斜土路2899号光启文化广场A幢5楼;电话:021-64685982;传真:021-64879605;网址:www.chinanetcenter.com。
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