广联达:转型整合持续推进,长期成长值得期待
“广联达” 的分类与估值
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报告日期: | 2018-08-17 |
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最新简述
要点:
1、云转型持续推进,业绩表现略超预期。2018年上半年公司实现营收10.55亿元,同比增长17.15%;实现扣非后净利润1.32亿元,同比下降0.97%。其中,2季度实现营收7.31亿元,同比增长23.08%;实现扣非后净利润7906.19万元,同比增长0.44%。2季度业绩表现明显好于1季度,预计主要是转型成效逐渐显示所致,下半年业绩或逐季回升。而扣非后净利润增速明显低于营收,主要是施工业务整合、研发投入加大及员工薪酬增加所致。2018年上半年公司期间费用率为84.15%,同比增长5.52个百分点。短期内由于云转型推进和施工业务整合,公司期间费用率或维持在高位,部分拖累利润增长。另外,公司预计2018年前三季度净利润在2.58亿元至4.01亿元之间,同比增长-10%至40%。
2、造价业务快速增长,预收账款持续攀升。报告期公司实现造价业务收入7.54亿元,同比增长19.73%。公司持续推进云造价业务,推广省份由去年的6个扩大至目前的11个省份。受益于此,期内造价业务新签云转型合同金额2.51亿元(其中计价、算量和工程信息分别为0.67亿元、0.56亿元、1.28亿元);期末造价业务预收款项余额2.56亿元(其中计价、算量和工程信息分别为0.68亿元、0.46亿元、1.42亿元),较年初增加1.26亿元,增速明显加快。若将预收账款净增额合并至造价业务后,实际业务增长将达到40%左右。不过,由于预收转款增加,期内公司经营活动现金流量净额-2.78亿元(去年同期为-0.78亿元),盈利质量大幅下滑,值得留意。
3、施工业务整合利于长期发展。为了施工业务的长期发展和发挥综合解决方案的优势,今年年初公司打破多家子公司的独立运营模式,对施工业务进行系统整合和统一管理,目前已形成智慧工地、BIM建造、数字企业三大业务线,为施工用户提供综合解决方案。受业务整合的影响,公司施工业务增速较去年有所放缓,期内实现营收2.18亿元,同比增长15.47%。未来随着整合的完成,公司统一的品牌形象和综合解决能力将得以提升,有利于长期发展。(2018-8-17)
1、云转型持续推进,业绩表现略超预期。2018年上半年公司实现营收10.55亿元,同比增长17.15%;实现扣非后净利润1.32亿元,同比下降0.97%。其中,2季度实现营收7.31亿元,同比增长23.08%;实现扣非后净利润7906.19万元,同比增长0.44%。2季度业绩表现明显好于1季度,预计主要是转型成效逐渐显示所致,下半年业绩或逐季回升。而扣非后净利润增速明显低于营收,主要是施工业务整合、研发投入加大及员工薪酬增加所致。2018年上半年公司期间费用率为84.15%,同比增长5.52个百分点。短期内由于云转型推进和施工业务整合,公司期间费用率或维持在高位,部分拖累利润增长。另外,公司预计2018年前三季度净利润在2.58亿元至4.01亿元之间,同比增长-10%至40%。
2、造价业务快速增长,预收账款持续攀升。报告期公司实现造价业务收入7.54亿元,同比增长19.73%。公司持续推进云造价业务,推广省份由去年的6个扩大至目前的11个省份。受益于此,期内造价业务新签云转型合同金额2.51亿元(其中计价、算量和工程信息分别为0.67亿元、0.56亿元、1.28亿元);期末造价业务预收款项余额2.56亿元(其中计价、算量和工程信息分别为0.68亿元、0.46亿元、1.42亿元),较年初增加1.26亿元,增速明显加快。若将预收账款净增额合并至造价业务后,实际业务增长将达到40%左右。不过,由于预收转款增加,期内公司经营活动现金流量净额-2.78亿元(去年同期为-0.78亿元),盈利质量大幅下滑,值得留意。
3、施工业务整合利于长期发展。为了施工业务的长期发展和发挥综合解决方案的优势,今年年初公司打破多家子公司的独立运营模式,对施工业务进行系统整合和统一管理,目前已形成智慧工地、BIM建造、数字企业三大业务线,为施工用户提供综合解决方案。受业务整合的影响,公司施工业务增速较去年有所放缓,期内实现营收2.18亿元,同比增长15.47%。未来随着整合的完成,公司统一的品牌形象和综合解决能力将得以提升,有利于长期发展。(2018-8-17)
公司概况
公司及经营概况:成立于1998年,2010年上市,自称为建筑产业互联网平台服务商,在建筑行业软件领域处于龙头地位,其中工程造价软件及集成服务占据同类产品50%以上的市场份额。目前公司主营业务包括:工程造价和工程施工,2018年上半年营收占比分别为71.48%和20.63%。员工:4610人;实际控制人为刁志中(董事长),持股18.32%;地址:北京市海淀区西北旺东路10号院东区13号楼;电话:010-56403000;传真:010-56403335;网址:www.glodon.com。
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