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东华软件:投资收益大幅减少,商誉减值吞噬利润

文章来源:刘悠悠2018-05-11成为付费会员|欢迎免费试用
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  • “东华软件” 的分类与估值
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    报告日期: 2018-05-11
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    最新简述
    要点:1、投资收益大减致归母净利润大幅下滑。2018年1季度公司实现营收14亿元,同比增长9.34%;实现净利润1.35亿元,同比下降71.18%;实现扣非后净利润1.31亿元,同比增长1.85%。净利润大幅下滑的主要原因是上年同期公司减持北京东方通的股票,投资收益大幅增长至3.74亿元,而本期没有出售股权行为,投资收益为亏损27万元。受此影响,公司预计2018年上半年净利润在2.6亿元至3.4亿元之间,同比下降44.5%至57.56%,但从营收和扣非后净利润表现来看,公司整体经营情况或维持平稳。
        2、商誉减值大幅增加,2017年业绩大幅下挫。2017年公司实现营收72.9亿元,同比增长12.56%;实现净利润6.64亿元,同比下降26.22%;实现扣非后净利润3.05亿元,同比下降58.43%。其中,4季度单季实现营收30.62亿元,同比增长6.14%;扣非后净利润为亏损2.35亿元,同比下降208%。此外,2017年公司利润分配预案为:每10股派1元(含税)。去年4季度业绩出现亏损,主要是公司在当季计提商誉减值准备4.48亿元。此外,由于市场竞争加剧,2017年公司传统系统集成业务毛利率同比下降11.31个百分点至13.14%,导致2017年综合毛利率为29.7%,同比下降3.41个百分点,2018年1季度毛利率为31.18%,继续同比下降1.09个百分点,亦将部分拖累业绩表现。
        3、子公司业绩不达预期,未来仍有商誉减值的可能。近年来公司对旗下多家子公司进行商誉减值计提,除了2016年的至高通信(计提1.36亿元)与联银通(7362万)外,2017年公司对至高通信、威锐达和东华万兴分别计提1.18亿元、2.08亿元和1.21亿元,共计4.48亿元的商誉减值准备。其中至高通信连续两年未完成业绩承诺,2017年其实现扣非后净利润1014.01万元,仅完成业绩承诺的8.01%。因业绩承诺不达标,其原股东将向公司补偿现金(9369万元)和股份数(2430.5万股),目前补偿尚未到位。由于子公司经营情况未有明显好转,今年公司仍有商誉减值的风险存在,投资者应注意其中的投资风险。
        4、聚焦主业发展,软件和技术服务业务快速增长。细分各项业务来看,2017年公司三大主营业务系统集成、软件和技术服务分别实现营收40.2亿元、7.64亿元和16.94亿元,同比增长-0.39%、43.76%和77.78%。根据工业和信息化部公布的数据,2017年我国软件和信息技术服务业完成软件业务收入
    5.5万亿元,比上年同期增长13.9%,行业仍保持较快增长,加上公司产品在金
    融医疗等传统板块具备竞争优势,软件和技术服务业务有望保持较快增长。
    (2018-5-3)
    公司概况
    公司及经营概况:成立于2001年,2006年上市,以应用软件开发、计算机信息系统集成及信息技术服务为主要业务,目前拥有300项自主知识产权的软件产品。2017年系统集成、软件和技术服务营收占比分别为55.16%、10.48%和23.24%。公司自成立以来,已为数千个用户提供了信息系统解决方案,涵盖多种应用与技术平台,用户遍布电信、电力、政府、金融、煤炭等行业。北京东华诚信电脑科技发展有限公司为控股股东,持有20.26%的股份;实际控制人为董事长薛向东(持股12.23%);总经理:吕波。地址:北京市海滨区紫金数码园3号楼16层。电话:010-62662188;传真:010-62662299。网址:www.dhcc.com.cn。
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